¿Qué sigue para el precio del oro después de la sorpresa del informe empleos en EE. UU.?

A pesar de un impresionante repunte de dos días, el oro está terminando la semana sin cambios después de que el optimista informe de empleo de mayo de EE. UU. logró mantener a raya las proyecciones pesimistas sobre el futuro de la economía.

El mercado del oro alcanzó nuevos mínimos diarios el viernes, ya que los mercados digirieron que las nóminas no agrícolas de EE. UU. aumentaron en 390.000 frente a los 328.000 esperados.

El informe de empleos de mayo muestra moderación en el impulso económico. Sin embargo, las fuertes caídas anticipadas por el mercado recientemente no parecen materializarse. En el margen, esto implica que el mercado bien podría aumentar las expectativas de tasas. De hecho, las tasas (nominales y reales) a lo largo de la curva aumentaron después del informe. Esto ayudó a llevar al metal amarillo por debajo de $1860/oz en el momento de redactar este informe, a la baja. de alrededor de $1,863-66/oz antes de que se publicara el informe.

Para el oro, las cifras de empleo optimistas significan que la Reserva Federal puede mantenerse agresiva con sus aumentos de tasas de 50 puntos básicos planeados en junio y julio, lo que pesa sobre el metal precioso.

Los mercados pueden haber sido un poco prematuros al asumir que la Fed no va a ser tan agresiva. No lo sabremos durante bastante tiempo. Hasta ahora, los datos económicos están bien. Juzgamos que este informe, junto con cualquier dato futuro adicional que muestre una economía estable, debería hacer que los precios bajen a la media móvil de 200 (USD 1842). Si los datos se mantienen firmes durante un período prolongado, los salarios siguen ofertados, es probable que el metal amarillo caiga por debajo de $1,800/onza.

La inflación también es muy obstinada, lo que obliga a la Fed a mantenerse en su camino agresivo con el QT y las tasas de interés.

Las presiones de los precios se manifiestan en los servicios, que están repuntando la inflación con un retraso. Como tal, se manifestarán los costos de los insumos, desde la energía hasta los costos laborales. El índice de precios se mantendrá obstinadamente alto durante un período. Desde la perspectiva del banco central, tienen que mantener en curso esa política de endurecimiento.

Los datos más optimistas están alejando el comercio de refugio seguro del oro, pero las predicciones pesimistas pesarán en el sentimiento de riesgo a largo plazo.

Los precios del oro bajaron después de que un sólido informe de nómina no agrícola hizo subir al dólar. Los operadores esperaban ver una desaceleración más fuerte con el crecimiento del empleo, lo que hizo que la Fed se alejara de un aumento de tasas de medio punto en septiembre (ahora se espera que junio y julio aumenten). ser 50bps aumentos cada uno). La economía no se está debilitando rápidamente, y eso eliminó la necesidad de refugios seguros hoy. Sin embargo, las crecientes llamadas de pesimismo deberían mantener el metal precioso respaldado a corto plazo.

La alta inflación respaldará los precios del oro este verano, ya que los inversores eligen deshacerse del «dinero malo» y comprar «dinero bueno.

Esta semana, $1,850-65 pasaron de niveles de resistencia persistentes a niveles de soporte clave para el precio del oro. La creciente demanda mundial de oro refleja un principio económico bien establecido, la Ley de Gresham: el dinero malo expulsa al dinero bueno. Si tienes dinero malo que está perdiendo su valor, quieres gastarlo lo más rápido posible. El oro es buen dinero, dinero duro, y hay un incentivo para conservarlo. El oro está demostrando ser la reserva de valor preferida dada la venta masiva de acciones y criptomonedas.

Sin embargo, la postura agresiva de la Fed aún representa un riesgo a la baja para el oro. No podemos descartar que QT y el aumento de las tasas de interés empujen al oro a la baja en el corto plazo. 1.900 dólares es el siguiente nivel clave para que el oro se abra paso. Si el oro cae en 1.900 dólares, seguirá cotizándose a mediados de los 1.800 dólares durante el resto del verano.

Las advertencias de recesión mantienen al oro en ese nivel medio de 1.800 dólares. El comentario del ‘huracán’ económico de Jamie Dimon, Yellen admitiendo que estaba equivocada sobre la inflación. Estos no son el tipo de comentarios que suceden cuando la economía es fuerte. En cualquier tipo de entorno de recesión, cuando la gente está preocupada por perder empleos o la valor de su riqueza, el oro es el lugar lógico para que el dinero preserve el valor.

Los datos de la próxima semana

Jueves: decisión de tasa del BCE, solicitudes de desempleo de EE. UU.

Viernes: IPC de EE . UU.

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