¿Qué le espera al precio del oro, ya que la Fed sigue centrada en la inflación y sus grandes aumentos de tasas?

El mercado del oro se verá envuelto en la decisión de la tasa de interés de la Reserva Federal la próxima semana, ya que los analistas ven que el banco central de EE. UU. ignorará la fuerte caída en los datos del PIB del primer trimestre de EE. UU. y permanecerá obsesionado con la lucha contra la inflación.

El oro espera terminar abril con una caída del 1,7% en el mes a pesar de las ganancias del viernes. Los futuros de oro Comex de junio se negociaron por última vez a $ 1,912.20, un aumento de $ 21 en el día.

Abril fue un mes terrible para el oro. Muchos comerciantes se sorprendieron por otro fuerte movimiento al alza del dólar estadounidense. La fortaleza del dólar estadounidense fue impulsada por los flujos de refugio seguro debido a las preocupaciones sobre la desaceleración económica en Europa, la estrategia cero-COVID de China y las expectativas de un diferencial de tipos de interés bastante amplio entre el dólar y sus principales socios comerciales debido a la postura agresiva de la Fed.

La Reserva Federal, que tiene previsto tomar su decisión sobre las tasas de interés el miércoles, se ha encerrado en un ciclo agresivo de subidas de tipos durante las próximas tres reuniones. «El mercado tiene un valor de alrededor de 250 puntos base de aumentos de tasas descontados durante los próximos 12 meses.

La gran sorpresa de esta semana fue que la economía estadounidense se contrajo un 1,4% en el primer trimestre. Pero es probable que la Fed mire más allá de esa cifra negativa porque las perspectivas para el segundo trimestre parecen mejores, según los analistas.

Hay que echar un vistazo a por qué se contrajo la economía. El consumidor seguía siendo fuerte, y el consumo seguía siendo bastante sólido. Pero las importaciones fueron una de las razones clave por las que se produjo. muchos comerciantes se encogieron de hombros un poco los datos. Nada para cambiar las expectativas de aumento de tasas de la Fed.

El presidente de la Fed, Jerome Powell, seguirá enfocado en la inflación, que es difícil de controlar, especialmente considerando el tipo de presiones de precios que está experimentando EE. UU.

Algunos señalan el hecho de que la Fed nunca ha logrado una desaceleración de la inflación tan pronunciada como pretende engendrar sin causar una recesión. En realidad, esa no es nuestra principal preocupación porque en realidad no hemos enfrentado este tipo de inflación en el pasado… El problema es que así como los picos de este año en esos precios han empeorado el problema de la inflación, los retrocesos del próximo año harán que el IPC se subestime. la verdadera tendencia. Bajar la inflación será más fácil que mantenerla así, a menos que reduzcamos el ritmo de contratación y prevengamos una mayor contracción en el mercado laboral.

Esto es lo que puede esperar de la Reserva Federal

Las dos cosas principales que los mercados anticipan ver la próxima semana son el aumento de la tasa de 50 puntos básicos y el comienzo del ajuste cuantitativo.

Dudamos que la inesperada caída anualizada del 1,4% en el PIB del primer trimestre impida que la Fed suba su tasa de política en 50 pb más la próxima semana o que lance un ajuste cuantitativo. La Fed enfatizará la fortaleza actual del crecimiento del empleo, el impacto temporal de la ola Omicron, y el repunte en la tasa de crecimiento de las ventas finales a compradores domésticos privados, lo que podría decirse que es un mejor indicador de la demanda subyacente. La política debe endurecerse rápidamente, independientemente de los costos para la economía real.

Las actas de la última reunión del FOMC sugirieron que los participantes generalmente acordaron que los límites mensuales de alrededor de $ 60 mil millones para los valores del Tesoro y alrededor de $ 35 mil millones para la agencia MBS probablemente serían apropiados.

Los estrategas de ING dijeron que están pronosticando que la Fed comenzará con $ 50 mil millones permitiendo que se agoten cada mes antes de llegar a $ 95 mil millones en septiembre.

Sin embargo, de cara al futuro, es poco probable que la Fed se vuelva más agresiva y hable sobre aumentos de tasas de 75 puntos básicos. Por ahora, nuestro caso base sigue siendo que la Fed seguirá el aumento de 50 pb de la próxima semana con aumentos de 50 pb en junio y julio antes de cambiar a 25 pb a medida que el ajuste cuantitativo se acelera. Vemos que la tasa de fondos de la Fed alcanza un máximo del 3% a principios de 2023.

¿Qué precio del oro está buscando la Fed?

El mercado del oro está mirando a la Fed para mostrar signos de optimismo. «¿La inflación está llegando a su punto máximo? Probablemente verá a muchos comerciantes muy obsesionados con eso.

Los últimos datos del índice de precios del PCE subyacente publicados el viernes sugirieron que la inflación subyacente alcanzó un máximo de 5,2% anual en marzo, luego del 5,3% informado en febrero. Esto es bastante significativo. Es la primera vez que vemos una caída desde octubre de 2020. Esto podría ayudar al argumento de que la Fed podría desarrollar un aterrizaje suave y no ser tan agresivo una vez que superemos los aumentos de tasas súper incautados.

Después de la reunión de la Fed, el oro podría comenzar a beneficiarse de algunos flujos de refugio seguro, especialmente si continúa la incertidumbre en los mercados de valores.

El nivel de 1.875 dólares la onza sigue siendo un buen soporte para el oro a corto plazo. Por el lado positivo estamos viendo $1,940 la onza. Si superamos los 1.875 dólares a la baja, el oro podría caer a 1.830 dólares. Pero este es el nivel en el que muchos operadores técnicos se vuelven optimistas. Ahí es cuando ves al oro probando un promedio móvil de 200 días.

Es solo cuestión de tiempo antes de que el oro supere su nivel psicológico crítico de 2.000 dólares la onza. Y es probable que el desencadenante principal sea que la Fed muestre cierta vacilación ante las prometidas subidas agresivas de tipos.

La base ahora parece estar más cerca de $1,800, y $2,000 es una resistencia clave. Esperamos que sea solo cuestión de tiempo para que el oro supere este umbral. ocurrir hasta que el mercado de valores caiga aún más. El S&P 500 bajó alrededor de un 10% en 2022 hasta el 28 de abril, parece ser insuficiente. Cuando los futuros de fondos federales comiencen a anticipar un final de ciclo de aumento de tasas, el metal precioso debería romper la resistencia de $ 2,000 la onza.

Datos para ver la próxima semana

Lunes: PMI manufacturero del ISM

Martes: Órdenes de fábrica

Miércoles: Decisión de la tasa de interés de la Fed, cambio de empleo no agrícola del ADP, PMI no manufacturero del ISM

Jueves: Decisión de la tasa de interés del BoE, solicitudes iniciales de desempleo en

EE. UU. Viernes: Nóminas no agrícolas de EE. UU.

www.oro-plata-diamantes.com

www.oroyplata.mx

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