¿Está el precio del oro en una trampa alcista? Diciembre es el mes más difícil para negociar

El mercado del oro ha respondido muy bien a una postura de endurecimiento más agresiva de la Reserva Federal, subiendo alrededor de $ 40 desde el miércoles. Pero lo que sigue será crítico, según los analistas.

Después de que el metal precioso rompiera los $ 1.800 la onza esta semana, la próxima señal importante será lo que haga el oro en este fuerte nivel de resistencia.

El oro subió después del anuncio de la Fed, que vio cómo su calendario de reducción se aceleró y se estimaron tres posibles alzas de tipos para 2022. Los analistas dijeron que la mayor parte de eso se reflejó en gran medida en el precio.

El entorno que condujo a la decisión del FOMC ha sido difícil para el oro. El metal precioso necesitaba que Wall Street llegara a un acuerdo sobre cómo será esa política de endurecimiento en el corto plazo. Una vez que los mercados pudieron procesar el acelerado «Tapering», que fue bien telegrafiado, Wall Street sabía sobre el impacto masivo que verá cuando la Fed termine de comprar. En el caso del oro, una vez que se vio esa ola de ventas repentina hacia 1.750 dólares, ese fue el momento en el que se descontó la mayor parte de la debilidad a corto plazo del oro.

Ahora, el mercado podría estar cambiando a un modo más de refugio seguro, y muchos siguen sin estar convencidos de que la Fed pueda lograr tres aumentos de tipos el próximo año.

Existe cierto escepticismo sobre si la Fed podrá cumplir con lo que el FOMC y Powell indicaron esta semana. Tres subidas de tipos podrían ser poco probables. Existe la idea de que la Fed se está preparando para no cumplir con esas expectativas.

Ese es el libro de jugadas clásico de la Fed: intente utilizar la retórica y las comunicaciones públicas para influir en el comportamiento del mercado sin tener que cambiar la política monetaria. Y eso es lo que podría estar sucediendo con las tres subidas de tipos. «Esa es la situación ideal para la Fed. Y al anclar las expectativas de todo el mundo sobre la postura agresiva para el próximo año, el oro subió porque todavía hay algo de resistencia en el mercado.

Los mercados también son cautelosos ya que la variante COVID-19 Omicron continúa extendiéndose. «Hay muchos riesgos el año que viene, en los que la Fed podría dar marcha atrás en esta actitud agresiva y tener razones muy legítimas para decir que mantendrán el estímulo o que no van a subir las tasas de interés. Así que la posibilidad de eso es parte de por qué subió el oro «, agregó Millman.

Existe una preocupación creciente sobre cuán fuerte será la recuperación económica el próximo año debido a la variante Omicron y las tasas más altas.

Cuando miras la curva del Tesoro, el extremo largo no está subiendo. Los rendimientos no suben», dijo Moya. En 2023, volvemos a tener un crecimiento de alrededor del 2% y todavía tenemos varios riesgos para las perspectivas. Ya hay mucha gente hablando sobre posibles recesiones en 2023-24. Eso es algo que apoyará al oro.

Difícil comercio de diciembre

Diciembre es uno de los meses más difíciles para negociar, y con una volatilidad extremadamente baja a partir de la próxima semana, los precios del oro podrían experimentar un viaje salvaje.

Diciembre es el mes más difícil de negociar. Las correlaciones habituales se pueden tirar por la ventana. Me abstendría de los datos de alta frecuencia, ya que no conducirían necesariamente a una reacción clara para el oro. El resto de este año será bastante Es difícil. Pero los riesgos para las perspectivas atraerán entradas de oro porque la gente querrá esa protección. Cualquier indicio de recuperación económica desequilibrada o retraso en los ciclos de ajuste sería de apoyo para el oro.

Somos neutrales en oro durante el resto del año debido a las malas condiciones del mercado que se notan a partir de la próxima semana. Una cosa que podría desencadenar un fuerte movimiento en el oro es que si vemos que el nerviosismo de Omicron se instala, podría desencadenar una venta de pánico. Los operadores podrían recurrir a la venta de oro.

Creo que existe un potencial a la baja para el oro la próxima semana, citando el momento oportuno. Estamos a fin de mes, fin de trimestre y acercándonos a fin de año. Espero volúmenes de negociación muy bajos la próxima semana con la llegada de las vacaciones. El oro podría retroceder por debajo de los 1.800 dólares solo porque habrá volúmenes bajos de volatilidad.

Una vez que comience enero seré más optimista, pero creo que el oro aún podría estar estancado en su rango de cotización entre $ 1.850 y $ 1.750 la onza. Eso continuará, pero me estoy inclinando más hacia el oro que mantiene su cabeza por encima del nivel de 1.800 dólares.

¿Puede el precio del oro recibir un impulso la próxima semana?

Con todos los ojos puestos en la Reserva Federal la próxima semana luego de los datos de inflación del viernes, los analistas ven al oro en una buena posición para sorprender al alza a los inversionistas.

La cifra de inflación estadounidense del viernes mostró el ritmo anual más rápido en casi 40 años, un 6,8% en noviembre. La reacción a los datos fue algo mixta, ya que algunas partes del informe insinuaban que las presiones sobre los precios podrían llegar a su punto máximo.

Wall Street no vio la inflación con 7 manetas, y eso permitió que los activos de riesgo subieran, mientras que el dólar se volvió negativo ya que los operadores anticipan que la Fed no se verá obligada a realizar una subida de tipos mucho antes del verano. La lectura del IPC mensual de noviembre aumentó 0.8% fue más alta que la estimación de 0.7% pero menor que la lectura del mes anterior de 0.9%. Parte de la inflación se está moderando, pero la lectura año tras año fue de 6.8%, el más caliente desde 1982.

El número de inflación fue el factor determinante detrás de cuán agresiva podría ser la Reserva Federal el 15 de diciembre. Y dado que la postura agresiva del presidente de la Fed, Jerome Powell, para acelerar la reducción gradual, ya se ha descontado, los mercados estarán atentos a otro lenguaje agresivo, el diagrama de puntos y proyecciones económicas.

Sin embargo, la anticipación de los mercados de subidas de tipos agresivas podría ser demasiado prematura, ya que la Fed sigue encerrada en gran medida.

La realidad es que el oro ya respondió a Powell diciéndonos que está acelerando la reducción de $ 15 mil millones a probablemente $ 30 por mes. Tampoco se siente tan cómodo usando la palabra transitoria cuando se refiere a la inflación. Pero a pesar de eso, en general la Fed ahora es algo más moderada de lo que era antes, especialmente después de la nueva designación de Powell y la decisión de nominar a Lael Brainard como vicepresidente de la Fed.

Es importante tener en cuenta que la decisión de Powell de retirar la frase «la inflación es transitoria» no significa que crea que la inflación llegó para quedarse.

Powell cree que la inflación está aquí para quedarse un poco más, pero comenzará a moderarse. Para el oro, es increíblemente importante recordar que solo porque están disminuyendo un poco más rápido, no significa necesariamente que estén listos para apretar el gatillo de las subidas de tipos. El punto de referencia para subir las tasas es mucho más alto: pleno empleo. La secretaria del Tesoro de Estados Unidos, Janet Yellen, cree que es necesario hacer funcionar la economía para aumentar la capacidad.

Mi opinión aquí es que no van a subir las tasas en junio. Y la inflación está empezando a parecer que el ritmo de la aceleración se está reduciendo. Cuando analicemos los próximos meses, probablemente no veremos que los precios de la gasolina suban tanto como hicimos el mes pasado. También es probable que veamos algo de alivio en los vehículos usados. Si eso es cierto, entonces la inflación ha alcanzado su punto máximo y creo que el mercado del oro está comenzando a sospechar eso «, señaló.

Para el oro, una Fed más paciente es algo bueno, por lo que consideramos que el oro cotice al alza la próxima semana. El mejor caso para el oro es una inflación elevada pero un ritmo de inflación desacelerado. En esas condiciones, el FOMC no tendrá prisa por apretar el gatillo de la tasa de fondos de la Fed. Una reducción más rápida de la liquidez también podría posponer la necesidad de aumentar la tasa de política monetaria. Los rendimientos reales seguirán siendo bastante bajos.

El rango de negociación reciente del oro de $ 1,760 y $ 1,800 busca mantenerse bien la próxima semana, dijo Moya, y señaló que el metal precioso ha estado recuperando su mojo.

Gran parte de la inflación es más rígida de lo que nadie quiere, y eso debería mantener alcistas las perspectivas a mediano y largo plazo del oro. El oro solo necesita sobrevivir a un consenso firme sobre cuántas subidas de tipos comenzará la Fed el próximo año. El ciclo acelerado de subida de tipos es un gran riesgo y podría desencadenar una venta de pánico que podría resultar problemática para el oro en el corto plazo, pero aún parece poco probable que suceda.

Datos a tener en cuenta

Algunos de los lanzamientos más importantes a tener en cuenta la próxima semana serán la reunión de la Fed del miércoles y las ventas minoristas de EE. UU. El jueves, el Banco Central Europeo tomará una decisión sobre las tasas de interés y se dará a conocer la producción industrial de EE. UU.

El calendario de EE. UU. Prevé la reunión del FOMC de la Reserva Federal, las ventas minoristas y la producción industrial. Sin oposición de otros funcionarios de la Fed a pesar de la incertidumbre que presenta el surgimiento de la variante Omicron, parece que la reunión de la próxima semana verá a la Fed anunciar una aceleración en Reducción de QE. Esperamos una reducción de $ 30 mil millones para enero (a $ 60 mil millones en compras) y una reducción adicional de $ 30 mil millones en febrero sin más compras a partir de marzo.

Las proyecciones de diagrama de puntos de la Fed también serán cuidadosamente observadas. Tan recientemente como en marzo, el diagrama de puntos del FOMC sugirió que era poco probable que las tasas de interés aumenten hasta 2024.

Otros datos a tener en cuenta serán las cifras del PPI del martes, el índice de manufactura Empire State de NY del miércoles, y los permisos de construcción y la construcción de viviendas del jueves, las solicitudes de desempleo y el índice de manufactura de la Fed de Filadelfia.

El precio del oro quiere claridad después de la postura agresiva de Powell

A medida que los mercados se enfrentan a una Reserva Federal más agresiva y los temores de omicron, ¿podrá el oro encontrar su atractivo como refugio la próxima semana? Habrá que poner atención en diciembre en lo que será la reunión de política monetaria de la Reserva Federal, según analistas.

Después de una semana turbulenta en el oro y las acciones estadounidenses, los mercados se vieron afectados por un informe de empleo mixto de noviembre. A pesar de la gran falta en el número del titular, los detalles fueron bastante optimistas. Los últimos datos mostraron que la economía de Estados Unidos solo agregó 210.000 puestos de trabajo el mes pasado frente a los 535.000 esperados.

Los algoritmos vieron por primera vez fallar a la gran noticia y apareció el oro. Pero cuando los analistas leyeron el informe, fue bastante positivo. El empleo de las minorías aumentó y la tasa de participación aumentó. Eso mostró que la recuperación del mercado laboral va en la dirección correcta. En general, el informe todavía estaba en línea con el objetivo de la Fed de acelerar la reducción gradual.

La semana que viene, el informe de inflación será el punto de datos crítico que determinará cuán agresiva podría volverse la Fed.

El presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo al Congreso de los Estados Unidos esta semana que el banco central considerará concluir la reducción gradual unos meses antes, citando una inflación más problemática. Powell también retiró su frase «la inflación es transitoria», señalando que la amenaza de una inflación persistentemente más alta ha crecido.

El número de inflación la próxima semana podría hacer que la Fed aumente el ritmo de $ 5 a $ 10 mil millones. Es por eso que muchos comerciantes anticipan que la fortaleza del dólar durará un poco más, y es por eso que el oro está estancado por debajo de $ 1,800 la onza.

Además, la reunión de la Fed del 15 de diciembre es muy importante, especialmente considerando que el banco central de EE. UU. Podría estar cometiendo un error de política.

El oro ha subido y bajado debido a la incertidumbre que la Fed ha introducido con una postura más agresiva en el tapering. Los mercados no están seguros de que sea la expectativa correcta. Todo parece estar volviendo a la Fed. Hay una volatilidad generalizada en los mercados, he estado hablando mucho sobre la posibilidad de que la Fed cometa un error de política. Y el comentario de Powell sobre la aceleración del tapering ya podría haber sido ese error, el oro está tratando de reaccionar.

Es importante tener en cuenta que el último mes del año es un desafío para el comercio, señaló Moya, advirtiendo sobre el comercio débil y los catalizadores inesperados.

Estamos llegando a fin de año, y podríamos ver un reposicionamiento importante en lo que respecta a la toma de ganancias y las condiciones débiles. Es posible que vea a los inversores realmente bloquear algunas de sus operaciones rentables. Existe el temor de que cuando esté más allá del pico monetario y apoyo fiscal, verá un retroceso. Eso podría conducir a una gran liquidación en el mercado de valores.

A largo plazo, no está viendo que los rendimientos reales mejoren realmente. El mercado del oro va a tener un movimiento importante una vez que haya un consenso sólido sobre cuándo ocurrirá esa primera subida de tipos y si serán dos o tres en el primer año. Una vez que se fija el precio, es cuando verá que el oro atrae algunos flujos.

Datos que influyen en el precio del oro a tomar en cuenta la próxima semana

En la mente de los inversionistas la próxima semana estarán las solicitudes de desempleo de Estados Unidos el jueves y el informe de inflación el viernes.

El dato más importante será la inflación de los precios al consumidor de noviembre. El aumento de los precios de la gasolina, la vivienda y los automóviles de segunda mano serán los grandes motores, pero también es probable que sea evidente la creciente evidencia del aumento del poder de fijación de precios de las empresas. Es probable que esto deje tasas anuales cercanas al 7% para la inflación general con el potencial de que la inflación subyacente supere el 5%.

El precio del oro ve cierta presión de venta luego de un aumento del 4.1% en el índice inflacionario

El oro está experimentando cierta presión de venta después de que el índice de precios de gastos de consumo personal anual de EE. UU. Se alineara con las expectativas en octubre, aumentando un 4,1%.

Sobre una base mensual, el índice de precios PCE básico subió un 0,4% el mes pasado, dijo el viernes el Departamento de Comercio de EE. UU. Si bien la inflación subyacente aumentó en línea con las proyecciones económicas, las presiones sobre los precios para el año se encuentran en su nivel más alto desde 1991.

La inflación básica excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía y es la medida de inflación preferida por el banco central de EE. UU.

El mercado del oro ha podido mantenerse en territorio neutral durante lo que ha sido una mañana ajetreada para los datos económicos. Los futuros del oro de diciembre se negociaron por última vez a $ 1,781.80 la onza, un 0,12% menos en el día.

Según economistas y analistas de mercado, la creciente amenaza de inflación continúa apoyando los precios del oro.

Si bien la inflación subyacente aumentó en línea con las expectativas, el PCE general parece estar más activo de lo que pronostican los economistas, aumentando un 5,0% durante el año. Las previsiones de consenso pedían un aumento del 4,6%.

La inflación general está siendo impulsada por el aumento de los costos de los alimentos y la energía. El informe dijo que los bienes y servicios energéticos aumentaron un 30,2% anual. Mientras tanto, los precios de los alimentos subieron un 4,8% durante el año.

Con los datos de inflación en línea, los mercados parecen estar reaccionando a datos de consumo más sólidos. El informe destacó niveles de ingresos y gastos más sólidos de lo esperado.

El gasto personal aumentó un 1,3% en octubre, frente al 0,6% de septiembre. Los economistas esperaban ver un aumento del 1.0%. Al mismo tiempo, los ingresos personales aumentaron un 0,5% el mes pasado, frente a la caída del 1,0% de septiembre. Los economistas esperaban un aumento del 0,2%.

Los economistas señalaron que el crecimiento de los ingresos y los gastos es un buen augurio para la actividad económica que se dirige a fin de año.

Si bien la perspectiva de gasto en servicios en el futuro se ve empañada por la tendencia alcista en los nuevos casos de Covid últimamente, el cuarto trimestre ha tenido un comienzo más fuerte de lo esperado.

Algunos economistas han dicho que las últimas cifras de inflación podrían obligar a la Reserva Federal a ajustar las tasas de interés más rápido de lo previsto. Los mercados ya están fijando el precio de la primera subida de tipos de junio. El potencial de tasas de interés más altas seguirá pesando sobre el oro.

¿La Fed está cometiendo un error? Se avecina un gran riesgo de mercado, ya que el oro tiene los ojos puestos en $ 1,900

Según los analistas, con todos están atentos en la elección de la presidencia de la Reserva Federal del presidente estadounidense Joe Biden, el oro está esperando que su próximo catalizador lo lleve a $ 1,900 la onza, y los mercados apuntan a la volatilidad de fin de año.

El oro está cerrando esta semana de negociación con una caída del 1%, y los futuros del oro Comex de diciembre se negociaron por última vez a $ 1.848,60, un 0,69% menos en el día.

Uno de los principales eventos que el mercado está observando muy de cerca es la elección de la presidencia de la Fed de Biden, que podría anunciarse tan pronto como este fin de semana

De cara a la semana que viene, vamos a conocer la decisión de Biden. Hace dos meses, Powell era la opción más probable. Pero tuvimos el escándalo comercial entre los miembros de la Fed y los progresistas se molestaron con la forma en que Powell manejó el aspecto regulatorio. Ahora, parece que la nueva designación de Powell podría no ser una confusión inevitable. Si recibimos una sorpresa y Brainard se convierte en el próximo presidente de la Fed, habrá un cambio dramático en los rendimientos a corto plazo. Ese es un gran riesgo por delante. Factor clave qué sucede con los rendimientos a principios de la semana que viene.

Si Biden eligiera Brainard, el oro subiría más, ya que la reacción inicial haría retroceder aún más las expectativas de subida de tipos de la Fed. Sin embargo, si se renomina a Powell, no significa necesariamente que el oro se venda drásticamente. El riesgo sigue al alza.

La elección de Brainard representará incertidumbre para los mercados, dijo el jefe de investigación de Pepperstone, Chris Weston.

Como dice el término bien utilizado, los mercados odian la incertidumbre, y un nombramiento de Brainard, en un momento de inminente cambio de política monetaria, representa un pequeño aumento en la incertidumbre del que muchos en el mercado podrían prescindir, bueno, excepto para aquellos a los que les gusta la volatilidad que es la mayoría de los comerciantes a corto plazo. Aun así, mi escenario base es que nos dirigimos a un período de mayor volatilidad independientemente, con un diciembre salvaje por delante. En el que vemos que las medidas del Tesoro de EE. UU. Agotarán las medidas para mediados de diciembre y el techo de la deuda de EE. UU. Se volverá potencialmente problemático, al igual que el En la reunión del FOMC, es probable que el banco central anuncie que está acelerando el ritmo de reducción de $ 15 mil millones a $ 20- $ 25 mil millones».

El otro obstáculo potencial de la próxima semana es el comercio navideño, ya que los mercados se están cerrando para celebrar el Día de Acción de Gracias en Estados Unidos. La actividad comercial será escasa y podríamos tener algunos movimientos exagerados aquí. No veremos surgir nuevas tendencias la semana que viene a menos que recibamos la sorpresa de Brainard. De lo contrario, el oro podría quedarse atascado en ese patrón de consolidación.

El oro experimentará un comercio entrecortado a medida que el mercado intente determinar qué tan moderada terminará siendo la Fed el próximo año a medida que aumenten las presiones inflacionarias, agregó.

Se justifica que la acción del precio sea entrecortada ya sea que esperemos para ver si la Fed tendrá que ceder o no a las presiones inflacionarias. Esperando los próximos meses de informes de precios para manejarlo mejor. Hasta que tengamos un control más firme sobre cuál es la perspectiva a corto plazo para el banco central, será un ambiente agitado para el oro.

Es probable que cualquier retroceso en el precio del oro se considere una oportunidad de compra. Si bien los vientos en contra podrían volver a surgir, los riesgos a la baja para el crecimiento, además de la inflación elevada y nuestras expectativas de que el USD se debilite y los rendimientos reales sigan siendo profundamente negativos, sugieren que es probable que las caídas de precios se consideren buenas oportunidades de compra.

Si el oro cae por debajo de los 1.840 dólares la onza la próxima semana, el metal precioso podría correr el riesgo de una mayor liquidación.

El metal amarillo e] vulnerable a una consolidación más profunda si los precios no se mantienen por encima de la región de $ 1.840 / oz. Después de todo, mientras que el metal amarillo sigue siendo una cobertura ideal contra los crecientes vientos estanflacionarios, el tira y afloja entre la alta inflación imprime y los precios de mercado para las subidas del banco central no han concluido definitivamente «, escribieron.

La próxima semana, es probable que el oro se mantenga entre $ 1.840 y $ 1.890 la onza. No me sorprendería si probamos el área de $ 1.890 y volviéramos a donde estamos ahora. Si vemos una debilidad más amplia en el oro, debería haber un soporte bastante fuerte en $ 1.840- $ 1.850″.

Además, bitcoin por debajo de $ 60,000 podría ser una buena noticia para el oro. El riesgo de una mayor debilidad de bitcoin todavía existe. Si vemos otra caída en bitcoin, eso en sí mismo podría ser una gran noticia para el oro.

A medida que finaliza el 2021, los operadores desviarán su atención de las subidas de tipos y se centrarán más en el crecimiento. La Fed podría estar cometiendo un error al eliminar esta acomodación monetaria. Ese es un gran riesgo. De cara a enero, el informe de inflación será grande. El oro debería tener un fuerte apoyo aquí.

Durante el próximo mes, es probable que el oro se mueva a $ 1,900 la onza a medida que los inversores regresen a los lingotes para coberturas de inflación en medio de una huida hacia la seguridad con algunas preocupaciones adicionales provenientes del estallido de COVID en Europa y el moderado Banco Central Europeo. El oro verá algún soporte subyacente allí. Y la temporada navideña proporcionará algún soporte subyacente.

La demanda de plata superará los mil millones de onzas este año, alcanzando un máximo de 6 años

El mercado mundial de la plata verá la demanda llegar a 1,29 mil millones de onzas este año, la primera vez que ha superado los mil millones desde 2015, según el último informe del Silver Institute.

El miércoles, en su informe de mercado interino, el Silver Institute dijo que la demanda de plata había experimentado un crecimiento de base amplia hasta 2021, con la demanda industrial a la cabeza.

«La recuperación de la demanda industrial de plata de la pandemia hará que este segmento alcance un nuevo máximo de 524 millones de onzas (Moz). En términos de algunos de los segmentos clave, estimamos que la demanda fotovoltaica aumentará en un 13% a más de 110 Moz, un nuevo récord y destacando el papel clave de la plata en la economía verde «, dijeron los analistas de Metals Focus, que realizaron la última investigación en nombre del Silver Institute.

El informe también señaló una sólida demanda de inversión con interés en lingotes físicos que se espera que aumente un 34% o en 64 millones de onzas a 263 millones de onzas, lo que representa un máximo de seis años.

«El crecimiento comenzó con el frenesí de las compras en las redes sociales antes de extenderse a los inversores de plata más tradicionales. La demanda india refleja un mejor sentimiento hacia el precio de la plata y una economía en recuperación. En general, se pronostica que la inversión física en India aumentará casi tres veces este año, después de haber colapsado en 2020 «, dijeron los analistas.

También se espera que la demanda de papel para la plata aumente en 2021. Se proyecta que las tenencias en fondos cotizados en bolsa respaldados por plata aumenten en 150 millones de onzas.

«Durante 2021 y hasta el 10 de noviembre, las tenencias aumentaron en 83 Moz, llevando el total mundial a 1,15 mil millones de onzas, cerca de su récord de 1,21 mil millones de onzas que ocurrió el 2 de febrero, en el apogeo de la tormenta de las redes sociales», dijo el dijeron los analistas.

El informe dijo que se espera que la fabricación de joyas de plata y platería experimente recuperaciones parciales de los niveles deprimidos de 2020, creciendo en un 18% y 25%, respectivamente.

«Ambos mercados se beneficiarán de un marcado repunte en todos los países clave, especialmente en India, ya que la economía y la confianza del consumidor se han recuperado más rápido de lo esperado, y las restricciones terminaron a tiempo para la importantísima temporada de bodas y festividades», dijeron los analistas.

En cuanto a la oferta, Metals Focus dijo que se prevé que la producción minera aumente en un 6% a 829 millones de onzas.

«Esta recuperación es en gran parte el resultado de que la mayoría de las minas pudieron operar a pleno ritmo de producción durante todo el año luego de paros forzosos en 2020 debido a la pandemia. Los países donde la producción se vio más afectada el año pasado, como Perú, México y Bolivia, tendrá los mayores incrementos «, dijeron los analistas.

Al observar los fundamentos de oferta / demanda del mercado, Metals Focus busca plata para ver un modesto déficit de oferta de 7 millones de onzas. «Esto marcará el primer déficit desde 2015», dijo el informe.

La perspectiva optimista de la demanda se produce cuando los precios de la plata experimentan una renovada tendencia alcista. Los precios de la plata de diciembre se negociaron por última vez a $ 25.215 la onza, un 1% más en el día. Los economistas han señalado que los metales preciosos han experimentado un nuevo impulso alcista después de que la inflación al consumidor subiera a su nivel más alto en 31 años.

Mil millones de onzas es solo el comienzo

Esperamos que los precios de la plata se mantengan en una fuerte tendencia alcista mientras los inversores buscan coberturas contra la inflación.

En este momento, estamos viendo las consecuencias de tratar de suavizar nuestro sistema económico y evitar la crisis. El resultado es una mayor inflación y no parece ser muy transitorio.

No hay duda de que con el deseo de tener energía limpia, la demanda de plata seguirá aumentando y probablemente aumentará a un ritmo mucho más rápido de lo que hemos visto en el pasado. Con toda esa demanda, la plata será más cara.

Para poner el crecimiento de la demanda en perspectiva, Baker dijo que el mundo necesitaría ver de siete a diez nuevas minas del tamaño equivalente a Green Creek en el sureste de Alaska. Se prevé que la mina produzca alrededor de 10 millones de onzas de plata este año. Es uno de los mayores productores de plata primaria del mundo.

Estos niveles de precios del oro provocarán un rally aún mayor

Después de una ruptura sólida por encima de los 1.850 dólares la onza, el oro podría estar listo para ganancias aún mayores. Pero primero, el metal precioso debe superar este nivel.

La inflación que se acelera a máximos de tres décadas en los EE. UU. Ha empujado a los inversores hacia el oro, con el metal precioso subiendo casi un 3% en la semana y los futuros del oro Comex de diciembre se negociaron por última vez a $ 1.865,90.

Se trata de inflación. El mercado está empezando a aceptar el hecho de que la inflación será más duradera. Se necesitarán años para solucionar los problemas de la cadena de suministro debido a la pandemia, todo el estímulo y toneladas de demanda reprimida.

Todos los ojos estarán puestos en el rango de negociación de $ 1,835- $ 1,875 para el oro. Un movimiento por debajo indicaría el final del repunte actual, mientras que un movimiento por encima podría desencadenar un movimiento hacia los $ 2,000 la onza.

Lo que será fundamental para sostener esta ruptura es que el mercado puede contener $ 1.835. Queremos poder mantener los precios por encima de ahí. Por otro lado, un cierre por encima de 1.875 dólares provocaría un repunte secundario a 1.900-25 dólares. Creo que podemos ver 2.000 dólares para fines de este año.

Así es como funciona la compra técnica. Si se elimina el rango de negociación superior, la gente comenzará a sentir el miedo de perderse algo, lo que provocará más compras.

La mayoría de las materias primas, especialmente las energías, han estado muy fuertes últimamente y el oro ha estado estancado en un mercado lateral durante los últimos cinco meses. El oro está aceptando la idea de que debe ser una cobertura inflacionaria.

El camino hacia los $ 1,900 está muy claro ahora. El oro por debajo de 1.800 dólares se consideró una buena oportunidad de compra. Tenemos que vigilar si los bancos intentan intervenir y cubrir esta situación. Las perspectivas para los primeros meses de 2022 son buenas.

Existe una buena posibilidad de que el oro tome un pequeño respiro antes de subir al alza la próxima semana. El oro tendría que moverse por encima de los 1.875 dólares la onza para intentar alcanzar sus máximos históricos de 2020 por encima de los 2.000 dólares.

Tenemos alrededor de dos meses más antes de que la Reserva Federal tenga que cambiar a una narrativa más agresiva. Mientras tanto, podríamos ver niveles significativos en el oro a medida que más personas comiencen a decir que la Reserva Federal está detrás de la curva. Máximos históricos a principios de 2022.

Una vez que la Fed se vuelva más agresiva y comience a subir las tasas, la reacción inicial del oro sería bajar. Sin embargo, a más largo plazo, el oro aún puede registrar ganancias a medida que la Fed continúa ajustando lentamente.

El precio del oro sube casi $ 25 ¿es este el comienzo de una escalada?

Con la reducción gradual de la Reserva Federal y los nuevos datos de empleo fuera del camino, el mercado del oro finalmente se está moviendo.

El oro subió $ 25 el viernes cuando los mercados comenzaron a anticipar una Reserva Federal más paciente en el futuro. Los futuros del oro en Comex para diciembre se ubicaron en 1.818,60 dólares, un 1,40% más en el día.

A pesar de comenzar la reducción este mes, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, reconoció la incertidumbre en torno a la inflación y enfatizó que es demasiado pronto para comenzar a llover tasas.

La volatilidad intradiaria del oro ha ido en aumento. El mercado está tratando de digerir cuán agresiva es en realidad la Fed. Los comentarios de Powell dejaron mucho margen de maniobra para retroceder y ayudar a la economía, lo cual es positivo para el oro. La Fed podría esperar más tiempo para las subidas de tipos, o incluso podría detener su reducción de la.

En el lado de los datos económicos, el oro se recuperó a pesar de que la economía estadounidense agregó 531.000 posiciones impresionantes y la tasa de desempleo cayó al 4.6% en octubre.

Eso esencialmente significa que la participación de la fuerza laboral todavía está en niveles problemáticamente bajos, y no estamos ni cerca del pleno empleo. Esta es la razón por la que los mercados no están valorando la probabilidad de que la Fed endurezca como inminente. Además, es dudoso que el fuerte ritmo de crecimiento del empleo continúe durante los próximos seis meses o un año.

Con el anuncio de reducción un tanto moderada de la Fed y los datos de empleo en mente, la subida de tipos prevista para junio no parece muy probable.

La Fed mantendrá la política monetaria bastante relajada durante un período prolongado porque no estamos cerca del pleno empleo. La opinión de la Fed es que mantener la economía caliente en última instancia desencadenará la absorción de más personas en la fuerza laboral

El oro, el dólar, los rendimientos se están moviendo en la misma dirección, lo cual es inusual, pero es una respuesta de refugio seguro en caso de que la Fed no pueda subir las tasas.

Los comerciantes e inversores se centran en la declaración del FOMC de mañana

La reunión del FOMC (Federal Open Markets Committee) para noviembre comenzó hoy y concluirá mañana. Más importante aún, será la declaración y la siguiente conferencia de prensa del presidente Powell las que atraerán la mayor atención. La declaración contendrá información sobre cuándo la Reserva Federal comenzará a reducir sus compras de activos mensuales por $ 120 mil millones. La conferencia de prensa aclarará cualquier ambigüedad encontrada dentro de la declaración misma.

Se cree firmemente que la Fed anunciará el inicio del tapering mañana. Ya han definido que la reducción reducirá las compras de activos en $ 15 mil millones cada mes. La reducción estará compuesta por $ 10 mil millones en bonos estadounidenses y $ 5 mil millones en MBS. Dado que la Reserva Federal ha estado comprando $ 80 mil millones cada mes en instrumentos de deuda de Estados Unidos, tomará un total de ocho meses completar el proceso de reducción.

Eso significa que si comienzan a reducirse en noviembre, no completarán el proceso de reducción hasta junio de 2022. También es importante tener en cuenta que no comenzarán a despegar hasta que hayan completado la reducción.

Pero la verdadera pregunta es: ¿es transitorio el actual aumento de la inflación? El aumento de la inflación ha alcanzado el nivel más alto desde 2008, con el IPC-U (Índice de Precios al Consumidor -urbano) actualmente fijado en 5.3% al 30 de septiembre de 2021. Mientras que la tasa inflacionaria actual es menor que el 6.5% reportado en junio El 30 de diciembre de 2021, sigue siendo extremadamente alto. El Índice de Precios de Gastos de Consumo Personal (PCE) se fija actualmente en 4,4% a septiembre de 2021. Este es el índice preferido que utiliza la Reserva Federal; elimina los costos de energía y alimentos. Independientemente del índice inflacionario que mire, estamos en niveles no vistos en la última década.

Al mismo tiempo, el PIB del tercer trimestre de 2021 se situó en el 2%. En comparación con el segundo trimestre de 2021 del 6,7%, no hay duda de que hemos visto una tremenda contracción de la economía en Estados Unidos. La Reserva Federal ha mantenido la idea de que el aumento de la inflación es transitorio debido a los cuellos de botella de la cadena de suministro y la escasez de mano de obra. Sin embargo, muchos analistas creen que los aumentos de las tasas de interés no resolverán el problema de la escasez de la cadena de suministro. Si la escasez de la cadena de suministro es persistente, también lo hará el aumento de la inflación.

Es ese hecho el que ha puesto a la Reserva Federal en una posición extremadamente difícil. Si bien esperamos que la Reserva Federal anuncie el inicio de la reducción gradual, será cuando comiencen a normalizar las tasas de interés lo que será de mayor interés para la comunidad inversora. Si la conferencia de prensa de Powell pasa por alto la línea de tiempo para el despegue, podría decepcionar a muchos participantes del mercado y hacer subir el oro.

Qué tanto pudiera bajar el precio del oro la próxima semana, ya que los mercados observan la reducción gradual de la Fed?

La persistente huella de la inflación está obligando a los mercados a fijar precios en bancos centrales más agresivos, con los anuncios clave de la próxima semana de la Reserva Federal y el Banco de Inglaterra en los radares de todos.

Todas las ganancias del oro por encima de los 1.800 dólares la onza siguen estando limitadas. Después de romper este nivel de resistencia clave esta semana, el metal precioso vio una vez más una renovada presión de venta, ya que los tomadores de ganancias bajaron el metal alrededor del 1% en la semana.

A corto plazo, el mercado anticipa una reducción gradual en noviembre. Sospecho que la Fed desencadenará alguna caída en el oro.

La medida sorpresa del Banco de Canadá esta semana para poner fin a su programa de reducción de cantidades tiene a los mercados nerviosos, agregó.

El oro se ha estado negociando en este amplio rango durante un tiempo. Entramos en $ 1.806, pero ahora tenemos una tendencia a la baja nuevamente. Basado en la dura sorpresa del Banco de Canadá, muchas personas proyectan que la Fed hará algo similar en algún momento. La gente se posicionará para una sorpresa dura de la Fed.

El anuncio de la tasa de interés de la Reserva Federal está programado para el miércoles, y los mercados proyectan que el banco central comenzará a reducir sus compras de activos mensuales por 120.000 millones de dólares.

Según el acta de la reunión anterior de la Fed, la «reducción gradual» comenzaría en noviembre y junio. La herramienta CME FedWatch Tool también pronostica un 47% de posibilidades de un aumento de tipos en junio y un 40% de posibilidades de un segundo aumento de tipos en septiembre.

Un anuncio de reducción parece inevitable ahora que los funcionarios, en general, están de acuerdo en que se ha logrado un ‘progreso sustancial adicional’ tanto en los mandatos de inflación como de empleo. Además, las actas de la reunión del FOMC de septiembre delinearon un calendario potencial que comienza en noviembre con las compras de activos se redujeron en $ 15 mil millones cada mes, dividieron $ 10 mil millones en bonos del Tesoro y $ 5 mil millones en valores respaldados por hipotecas de agencias. No creemos que los aumentos de las tasas de interés se queden muy atrás y los mercados parecen estar de acuerdo con que se anticipen aumentos anteriores de las tasas de interés en los mercados desarrollados.

Los bancos centrales de todo el mundo también están comenzando a endurecerse, lo que está reduciendo el estímulo global. Pero los mercados podrían ser un poco agresivos al anticipar subidas de tipos en EE. UU.

Tenemos que recordar que antes de que la Fed pueda iniciar subidas de tipos, necesitan ver que la tasa de desempleo siga cayendo. La Fed no puede subir las tasas rápidamente. Verá que el presidente de la Fed, Powell, se mantendrá extremadamente cauteloso con las subidas de tipos. Del apoyo fiscal y monetario que ya existe, el mayor temor sería un error de política. La Fed no puede permitir que muchos de esos esfuerzos se desperdicien. La Fed no quiere hacer nada que descarrile esta recuperación. Si se volvieran agresivos, interrumpiría su objetivo en cuanto a la recuperación del mercado laboral.

Mientras tanto, esta semana ha habido una mezcla de datos macroeconómicos para el oro. Pero una narrativa que permanece constante es el miedo a una inflación desbocada. Y ya no es solo un problema en Estados Unidos o Europa, es un problema global.

El viernes por la mañana, los mercados asimilaron la inflación de la zona euro alcanzando un nuevo máximo de 13 años en octubre, con un aumento del 4,1% en la cifra principal.

Lo que se destacó esta mañana es el índice de costos del empleo. Eso tuvo la mayor ganancia desde 2001. Es evidente que la preocupación por la inflación no se está calmando pronto. En este momento, el mercado está atento de lo que hará la Fed la próxima semana. Hay un mercado en el que no está claro si la inflación arrastrará el crecimiento durante los próximos dos trimestres. En lo que respecta al oro, tuvo problemas para atraer inversores. El mercado realmente está teniendo problemas para justificar el aumento de las posiciones de refugio seguro por el momento.

El oro necesita mantener este nivel

Existe el riesgo de una venta masiva de oro luego del anuncio de la Fed la próxima semana y el metal precioso podría experimentar una mayor volatilidad y un entorno comercial agitado.

El oro se ha estado negociando en un amplio rango durante varios meses: $ 1,680- $ 1,840 la onza. En este momento, $ 1,750 es un nivel de soporte clave que debe mantenerse, agregó.

Probablemente veremos que el oro continuará consolidándose antes del día del taper. Podría haber una caída que surja después de la Fed. Ahí es cuando sería conveniente comprar oro. Podríamos ver un último impulso importante a la baja la próxima semana y que baje a $ 1,720, que es cuando consideraría comprar oro. Si se compra la caída, no será difícil recuperar $ 1,800 la onza.

Si el oro no logra mantener $ 1,784 y luego cae por debajo de $ 1,745, las cosas podrían ponerse feas para el metal precioso. Si no nos mantenemos, podríamos ver $ 1,680.