En el precio del oro habrá que poner atención a la cifra de inflación de EE. UU. de la próxima semana, ya que la geopolítica sigue impulsando a los metales

Precio de oro subiendo por la inseguridad economica

Hay un fuerte impulso en el espacio del oro ya que los inversores se reposicionaron de cara a otro fin de semana incierto con todos los ojos puestos en el ataque intensificado de Rusia contra Ucrania.

El oro ganó más de $35 el viernes cuando las fuerzas rusas tomaron el control de la planta de energía nuclear más grande de Europa en Ucrania en un asalto muy alarmante.

Desafortunadamente, no hay señales de que vaya a ver una reducción de la escala de la guerra en Ucrania en el corto plazo. A medida que observamos el impacto que está teniendo en la economía global, verá preocupaciones sobre el crecimiento global y las presiones inflacionarias se convierten en temas dominantes. Es probable que eso conduzca a más flujos de refugio seguro, y el oro va a brillar.

El panorama macro está configurado para que el oro alcance los 2.000 dólares la onza a medida que aumentan otras materias primas, como el petróleo, el paladio, el níquel, el trigo y el maíz.

Tal como se ven las cosas, hay demasiados productos básicos clave que probablemente seguirán aumentando: granos, metales, energía. Veremos precios elevados en el futuro previsible.

Si los picos de las materias primas tienen un impacto duradero en la inflación, los bancos centrales se verán obligados a subir las tasas de manera más agresiva. Pero eso no significa que sea malo para el oro.

Si bien el banco central de EE. UU. mostró resistencia a las rondas rápidas de aumentos de tasas mientras evalúa el impacto de la guerra, no se debe descartar la posibilidad de un aumento de medio punto a finales de este año. Podríamos ver a la Fed volverse más agresiva en la lucha contra la inflación este verano. Esa incertidumbre y ese debate deberían ser positivos para el oro y ayudar a que el oro suba a 2.000 dólares.

Una métrica clave a tener en cuenta la próxima semana será el último índice de precios al consumidor (IPC) de EE. UU., cuya publicación está programada para el jueves.

Podríamos ver el petróleo a $150 pronto. La inflación será mucho más alta debido a la energía. Esperemos hasta que vea el próximo número del IPC. Va a estar por encima del 8.

Simplemente no sabes lo que va a pasar durante el fin de semana. Los inversionistas están nerviosos por el reactor nuclear y Rusia capturando algunas ciudades ucranianas. Están posicionando oro largo, acciones cortas y petróleo crudo largo.

Niveles de precios del oro a tener en cuenta

Los niveles a observar en el camino hacia los $2,000 son $1,980 al alza y $1,882 a la baja.

En el momento del cierre de mercados los futuros de oro Comex de abril se cotizaban a 1.971,20 dólares, un 1,82% más en el día.

Todos los catalizadores están ahí. Una vez que rompamos los $2000, entonces $2050-70 es el rango de cotización en el que verás que el oro encuentra una buena resistencia. El oro ha tenido un rendimiento inferior a muchos de estos otros productos básicos. Todavía hay un tremendo impulso.

Datos importantes para la próxima semana

El jueves será el día de datos clave para las publicaciones macroeconómicas, con el IPC de febrero y las solicitudes de desempleo de EE. UU. programadas para entonces. La decisión sobre la tasa de interés del BCE también tendrá lugar el jueves.

El riesgo de estanflación ha aumentado claramente, lo que complica el dilema del BCE: cómo reaccionar ante una inflación acelerada que no puede ser suavizada por la política monetaria. Nadie puede esperar seriamente que el BCE comience a normalizar la política monetaria en un momento de gran incertidumbre.

Las tenencias de oro del banco central ruso y el rublo en dificultades

Putin sosteniendo una barra de oro

La periodista de datos de Statista, Katharina Buchholz, ha reunido recientemente algunos datos sobre dónde se encuentra el oro del banco central ruso.

China era el mayor tenedor extranjero de reservas del banco central ruso al 30 de junio de 2021, con el 13,8% del total de las reservas de Rusia. El informe dice que las tenencias son una combinación de oro y moneda extranjera y aproximadamente la misma proporción de activos en yuanes chinos.

El informe dice que la propia Rusia posee la mayor parte de las reservas. El principal componente de las tenencias de Rusia es el oro, que representa el 21,7 por ciento del total. Con el progreso de las sanciones contra su banco central, esto significa que Rusia probablemente seguirá estando a cargo de alrededor de un tercio de sus fuertes reservas actuales de $ 630 mil millones a través del oro nacional y el yuan chino.

Recientemente, los países de la UE, junto con el Reino Unido, EE. UU. y Canadá, tomaron medidas para congelar los activos de Rusia. Según Statista, alrededor del 25 por ciento de los activos de reserva de Rusia se encontraban en Francia, Alemania y Austria. El total de reservas mantenidas en la Eurozona se situó en torno al 32%, una cifra significativa.

El informe dice que alrededor del 21,7% de las reservas totales del banco central son oro.

A más largo plazo, dado que hay una fuga de capitales de Rusia, el oro podría empezar a parecer aún más atractivo. El lunes, se informó que el banco central de Rusia dijo que reanudaría la compra de oro en el mercado interno a partir de esta semana. Está tomando estas medidas para tratar de garantizar la estabilidad financiera durante las sanciones occidentales contra Moscú por su invasión de Ucrania.

www.oro-plata-diamantes.com

www.oroyplata.mx

¿Está el precio del oro en riesgo de caídas después de oscilaciones de $100?

Lingotes de oro

Después del impacto geopolítico inicial de la invasión a gran escala de Rusia de Ucrania, el oro ha retrocedido por debajo del nivel de $ 1,900 la onza pero creemos que se avecina un periodo de volatilidad para el metal precioso.

El mercado del oro experimentó fluctuaciones de precios de alrededor de $100 durante las últimas dos sesiones de negociación a medida que los mercados reaccionaron a la crisis en Ucrania. Los futuros de oro de Comex de abril cerraron el viernes en 1.885,40 dólares, un 2,12% menos en el día después de alcanzar un máximo de 1,5 años de 1.976,50 dólares el jueves.

Parte de la tensión política extrema está apagada, abemos que Putin ha invadido Ucrania en un sentido mucho más amplio de lo que pensábamos. Y antes de eso, la creencia era que la respuesta sería sólida, lo que muy bien podría incluir la eliminación de Russia del SWIFT y eso no a sucedido del todo.

Uno de los resultados más significativos fue que el mercado de la energía no se vio afectado por las sanciones, lo que significa menos estrés en el suministro de petróleo.

Los precios del petróleo han bajado. Las expectativas menos inflacionarias y las tasas reales más altas no son buenas para el oro. Occidente no está sancionando las exportaciones rusas de petróleo o gas. Y al mismo tiempo, podríamos obtener más apoyo de la OPEP.

Además de eso, el desacuerdo de Occidente sobre la eliminación de Rusia del sistema SWIFT muestra que la gravedad de la respuesta variará.

La resistencia de muchos miembros de la UE a imponer sanciones más duras por parte de Rusia, como prohibirlos en el sistema SWIFT, es parte de la razón detrás de la reversión del oro. Ahora parece que Europa no está alineada con EE. UU. y Gran Bretaña para imponer las sanciones más duras.

Además, las subidas provocadas por la geopolítica del oro suelen perder fuerza muy rápidamente, añadió. Eso es lo que vimos en 2014 durante la anexión de Crimea. No me sorprende que devolviéramos todas las ganancias tan rápidamente.

Sin embargo creemos que las tensiones entre Rusia y Ucrania podrían reavivar en cualquier momento. Durante la guerra, lo único de lo que podemos estar seguros es de no saber qué va a pasar.

Los inversores deberían estar preparados para altos niveles de volatilidad en el futuro. El enfoque del mercado del oro se ha desplazado de la inflación y la política de la Fed a la geopolítica y la crisis en Ucrania. Esperamos más volatilidad hasta que haya alguna resolución o solución diplomática.

Reserva Federal y el oro

Aparte de las tensiones geopolíticas, una buena noticia para el oro es la revalorización de la cantidad de subidas de tipos que experimentará la economía estadounidense este año a la luz de la guerra en Ucrania.

Por ejemplo, la subida de tipos de 50 puntos básicos de la Fed en marzo, que antes tenía una probabilidad del 80%, ahora es solo del 24,8%.

Nuestra opinión es que los bancos centrales pueden permanecer acomodaticios por más tiempo de lo que se pensaba. Esta idea respaldará al oro. Los bancos centrales no quieren eliminar la liquidez cuando la volatilidad ya es elevada. Quieren golpear con fuerza la inflación, pero tampoco quieren colapsar la economía.

Niveles de precios del oro a tener en cuenta

No descartamos una nueva prueba del nivel de $1,850 la onza solo por la rapidez con la que el metal precioso pasó de $1,800 a $1,900 la onza.

Es difícil ser optimista cuando hay tanta volatilidad. Incluso antes del gran movimiento del oro el jueves, los precios habían superado los $ 1,800 a $ 1,900 en solo una semana. Creo que debemos volver a probar algunos de esos precios más bajos.

Datos importantes para la próxima semana

Aparte del enfoque en la acción militar de Rusia en Ucrania, los mercados prestarán mucha atención al testimonio del presidente de la Fed, Jerome Powell, ante los comités bancarios de la Cámara y el Senado la próxima semana.

El comentario de línea dura [de Powell] después de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto de enero dio como resultado que las expectativas de aumento de la tasa de interés del mercado aumentaran con una gran posibilidad de un aumento de la tasa de interés de 50 pb descontado por los mercados financieros. Sospechamos que será más cauteloso la próxima semana dado el nerviosismo del mercado financiero, y esto probablemente cimentará las expectativas de un aumento de la tasa de 25 pb el 16 de marzo.

En el frente de los datos, el informe de empleo de EE. UU. será fundamental para observar, con llamadas de consenso del mercado que esperan 438,000 empleos agregados en febrero.

Martes: PMI manufacturero del ISM de EE . UU.

Miércoles: empleo no agrícola del ADP de EE. UU., decisión sobre la tasa del BoC, Libro Beige, Powell testifica ante la Cámara de Representantes de EE. UU.

Jueves: Solicitudes de desempleo en EE. UU., ISM no manufacturero PMI, Powell testifica ante el Senado de EE. UU.

Viernes: Nóminas no agrícolas de EE . UU.

¿Qué sigue para el precio del oro?

Lingotes y monedas de oro

No se sorprenda al ver algunos movimientos exagerados en el oro a medida que el mercado entra en un fin de semana geopolíticamente tenso. Pero la perspectiva para el oro sigue siendo alcista ya que el metal precioso alcanzo los $1,900 la onza.

La negociación en el mercado de valores ha sido caótica esta semana con actualizaciones fragmentadas sobre la situación geopolítica en Ucrania que mantienen a los inversores en un estado de ánimo de aversión al riesgo. Además, la revalorización de las subidas de tipos de la Reserva Federal para luchar contra la alta inflación de cuatro décadas hizo que los inversores abandonaran los activos de riesgo y adoptaran refugios seguros como el oro.

Los ejercicios militares de Rusia están programados para finalizar el domingo, y los movimientos de tropas son el desarrollo clave que se observa. Mientras tanto, el presidente estadounidense, Joe Biden, sigue convencido de que Moscú está planeando una «invasión inminente».

Todos los ojos están puestos en la reunión del Secretario de Estado de los Estados Unidos, Antony Blinken, con el Ministro de Relaciones Exteriores de Rusia, Sergei Lavrov, en Europa la próxima semana.

En este momento, los inversores están teniendo dificultades para manejar todos estos riesgos geopolíticos, titulares y actualizaciones incrementales. No habrá una resolución inmediata sobre la situación de Ucrania.

Además del ángulo geopolítico, el gran impulsor del oro son las preocupaciones sobre el crecimiento económico debido al ajuste agresivo de los bancos centrales.

Los países finalmente están saliendo de la pandemia, pero enfrentan una inflación muy pegajosa. Esto pone en riesgo las perspectivas de crecimiento. Y lo que ha hecho esta historia geopolítica es echar más combustible a la crisis energética mundial al acelerar los problemas de la cadena de suministro, lo que podría alimentar un endurecimiento más agresivo del banco central.

Al final, perjudicará el crecimiento, y eso debería ser un apoyo para el oro. Estaremos hablando de una curva de rendimiento invertida [a menudo vista como un precursor de la recesión o la depresión] mucho antes de lo que nadie anticipó. La perspectiva de Wall Street está cambiando rápidamente.

Muchos inversionistas están preocupados por el estado de la economía en 12 a 24 meses, ya que Wall Street habla de una recesión.

Vamos a ver que hay esta lucha por el efectivo entre muchos inversores. El vuelo hacia la seguridad está creciendo. Incluso si tenemos un período prolongado de incertidumbre en cuanto a lo que sucederá en Ucrania, todavía verá un movimiento continuo hacia la seguridad. Eso debería benefician al oro.

El argumento de la inflación hace que el oro parezca muy atractivo para los inversores que huyen de las acciones de riesgo y el mercado de las criptomonedas.

Muchos de los movimientos del precio del oro provienen de la historia de la inflación. Vemos que la inflación alcanza el 7,5%, que es un máximo de 40 años. Pero si usamos la misma métrica para medir el índice de precios al consumidor (IPC) que en 1980, nuestra inflación estaría más cerca del 15%. La gente se está dando cuenta de esto, razón por la cual el oro finalmente se está recuperando. La Fed no controla la inflación y el mercado energético enfrenta muchas presiones debido a la alta demanda. Todos están esperando esta reunión de la Reserva Federal en marzo para ver cómo el banco central abordará la inflación.

Precio del oro a $ 1,900

El oro probó el nivel de $1,900 la onza el jueves, alcanzando el nivel más alto desde mediados de junio. El viernes al cierre de mercado los futuros de oro Comex de abril se negociaban a 1.899,10 dólares, un 3% más en la semana.

Hay más potencial alcista para el oro la próxima semana. Hay riesgos elevados de cara al fin de semana largo ya que el próximo lunes será el “Presidents Day”. El sentimiento de riesgo se agrió y no hay mucho que pueda recuperarlo rápidamente.

En cuanto a los niveles de soporte y resistencia para el oro, $1,930 será el nivel de resistencia crítico al alza. En el lado negativo, el oro tiene soporte en $1,880. Dado el feriado del lunes, no debería sorprenderse de ver algunos cambios exagerados en la apertura.

Estamos observando dos niveles desde finales de mayo como puntos de resistencia: $1919 y $1922 la onza. Hay mucha resistencia superior por encima de estos niveles, señaló. El soporte a corto plazo para el oro está en $1881,60, que fue el máximo del 16 de febrero. Si eso no se mantiene, el oro podría retroceder a 1.845 dólares la onza.

Existe el riesgo de un retroceso en el oro si las tensiones geopolíticas disminuyen, afirmando que los inversores ya vieron que esto se estaba desarrollando en parte esta semana. El viernes pasado, vimos que las acciones colapsaban y el oro explotaba después de que Estados Unidos advirtiera que Rusia podría atacar a Ucrania ‘en cualquier momento’. Luego, el lunes, tuvimos un cambio de tendencia cuando las tensiones se calmaron. Y luego el ciclo se repitió una vez más.

Datos importantes para la próxima semana

En el frente de los datos, los mercados estarán atentos a los oradores de la Fed después de reducir sus expectativas de un aumento de la tasa de 50 puntos básicos en la reunión de marzo al 33.

Martes: PMI manufacturero, confianza del consumidor de CB, discurso del presidente del Banco de la Reserva Federal de Atlanta, Raphael Bostic

Jueves: PIB del cuarto trimestre, solicitudes iniciales de desempleo, ventas de casas nuevas, discurso de la presidenta del Banco de la Reserva Federal de Cleveland, Loretta Mester

Viernes: índice de precios PCE, gasto personal, pedidos de bienes duraderos

El precio del oro parece tomar $ 1,850 ya que los mercados temen un movimiento de emergencia de la Fed

El oro está captando una oferta ya que los mercados temen que la Reserva Federal pueda optar por un aumento de tasas de emergencia antes de la reunión de marzo para tratar de controlar la inflación.

El oro ha subido casi un 2% en la semana a medida que más inversores recurren al metal precioso en medio de un sentimiento generalizado de aversión al riesgo en el mercado. Al cierre de mercados los futuros de oro Comex de abril se cotizaban a 1.841,30 dólares, un 0,21% más en el día.

El informe de inflación sorprendentemente alto de EE. UU. de esta semana ha agregado más incertidumbre con respecto al plan de ajuste de la Reserva Federal.

Con los precios al consumidor subiendo un 7,5% en enero, el más alto en 40 años, Goldman Sachs ahora proyecta siete aumentos de 25 puntos básicos este año. También hay un consenso creciente para un aumento de 50 puntos básicos en marzo. Y algunos ni siquiera descartan una medida de emergencia de la Reserva Federal antes de la reunión de marzo.

El presidente del Banco de la Reserva Federal de St. Louis, James Bullard, alentó aún más estas opiniones agresivas, afirmando que apoya que la tasa de fondos federales alcance el 1% después de solo tres reuniones.

Mientras tanto, el rendimiento del Tesoro a 10 años subió aún más por encima del 2%, un nivel que no se veía desde agosto de 2019.

El gráfico del precio del oro se ve constructivo. La causa inmediata fueron los datos de inflación. La Reserva Federal ahora está perdiendo algo de confianza de los inversores. Parece que están luchando para corregir lo que ya es un error de política. Y el oro se está beneficiando de ese pánico.

Es posible una subida de 50 puntos básicos en marzo, pero lo que es aún más probable es que la Fed elija hacer una subida de tipos entre las reuniones del FOMC.

Hay algún precedente para eso. La reacción inmediata a cualquiera de esos movimientos sería una venta masiva de oro. Pero en general, el comienzo de un ciclo de tasas será alcista para el oro. Según las observaciones históricas, cada vez que la Fed comienza a subir las tasas después de anunciarlo con anticipación, el oro ha tenido un buen desempeño al principio.

Si bien las probabilidades de un aumento de 50 puntos básicos están aumentando, el estratega senior de mercado de RJO Futures, Frank Cholly, dijo a Kitco News que es poco probable un aumento de la tasa de emergencia antes de la reunión.

El aumento de 50 puntos básicos en marzo es más probable. Pero el oro aún no lo ha valorado por completo. Los bonos del Tesoro lo han hecho, pero el oro aún se movió al alza. El oro todavía espera que la Fed se mantenga moderada.

El nivel que el oro buscará romper la próxima semana será de 1.850 dólares la onza. El metal precioso ya intentó acercarse a esta resistencia en numerosas ocasiones en las últimas semanas, pero no tuvo éxito.

El oro desafiará los $1.850, y podríamos ver que se supere claramentela semana que recién vamos a iniciar. Tuvimos un repunte impresionante a la luz de todos los datos inflacionarios. El oro está comenzando a aceptar el hecho de que las tasas están subiendo a medida que la inflación dura más. Esta es la inflación real, y el oro finalmente está comenzando a aceptar esto. Nosotros van a obtener ese pop por encima de $ 1,850.

Mientras tanto, el rango de seguridad del oro está entre $1800 y $1850. A más largo plazo, esperamos que el metal precioso se mueva por encima de los $1900 a mediados de año.

Minutas de la reunión del FOMC y otros datos para ver

El gran punto de la agenda de la próxima semana son las actas de la reunión del FOMC de enero. Los mercados buscarán pistas en términos de cuán agresivo podría permitirse ser el banco central de EE. UU.

Las actas de la reunión del FOMC de enero, que se publicarán el próximo miércoles, ayudarán a aclarar si los funcionarios considerarían un aumento de 50 pb. Suponiendo que su nominación obtenga la aprobación del Comité Bancario del Senado en la votación programada para el 15 de febrero, también esperamos que el presidente de la Fed Jerome Powell programe su testimonio semestral de ‘Humphrey-Hawkins’ para finales de este mes.

El testimonio semestral de Powell sería el lugar más apropiado para presentar algunos cambios importantes en las políticas.

Seguimos pensando que la curva de rendimiento inusualmente plana evitará que la Fed pueda subir demasiado agresivamente este año y la obligará a apoyarse más en el uso de ajustes cuantitativos para impulsar los rendimientos largos. Aunque el rendimiento a 10 años finalmente subió a 2% esta semana, el diferencial de 10p-2p se ha reducido a menos de 50 pb ahora.

Datos importantes para la próxima semana.

Martes: PPI, índice manufacturero Empire State de Nueva York

Miércoles: ventas minoristas, producción industrial, actas de la reunión del FOMC

Jueves: permisos de construcción, inicio de viviendas, solicitudes de desempleo, índice manufacturero de la Fed de Filadelfia

Viernes: ventas de viviendas existentes

El precio del oro se mantiene en 1.800 dólares, pero ¿puede la subida de 50 puntos de la Fed desencadenar una venta masiva?

El mercado del oro está atorado en su nivel demasiado familiar de $ 1,800 la onza a medida que los mercados comienzan a descontar el potencial de un aumento de la tasa de 50 puntos básicos en marzo. El enfoque de la próxima semana está en las últimas cifras de inflación de EE. UU.

El punto de datos más anticipado de la semana conmocionó a los mercados el viernes cuando los inversores asimilaron la economía de EE. UU. informando fuertes contrataciones y salarios más altos, con 467,000 empleos creados en enero.

Muchos en Wall Street esperaban un número negativo. En cambio, vimos contrataciones sólidas, salarios más altos y más estadounidenses que regresaron a la fuerza laboral. Los rendimientos del Tesoro se dispararon junto con el dólar.

En respuesta, el oro se desplomó, pero el fuerte interés de compra por debajo del nivel de 1.800 dólares la onza ha ayudado a que el oro se recupere. Los futuros de oro Comex de abril se negociaron por última vez a $ 1,806.20, un 0.12% más en el día.

A la luz de los sólidos datos de empleo, los mercados están empezando a descontar una subida de tipos de 50 puntos básicos en marzo.

Para el oro el mayor obstáculo siempre ha sido cuán agresiva tendrá que ser la Fed con la política de endurecimiento. Con un par de informes de inflación más calientes antes de la reunión del FOMC de marzo, el caso base se está convirtiendo rápidamente en un aumento de la tasa de interés de medio punto.

Y un entorno con rendimientos de bonos globales en alza nunca es bueno para el oro. Pero lo que muestra el patrón comercial reciente es que con los rendimientos del oro y los bonos, ya no es un comercio unidireccional. Si estamos hablando de que los rendimientos del Tesoro suban otros 30 puntos básicos, eso generalmente significaría oro a $1,650. Pero ese no es el caso y no es lo que está sucediendo ahora.

La buena noticia para el oro es que hay compradores por debajo del nivel de 1.800 dólares. Sin embargo, si eso cambia, el metal precioso podría estar en problemas.

Será un período agitado para las acciones y el oro hasta marzo. Probablemente veremos más entradas de oro solo debido a los importantes riesgos geopolíticos y las presiones inflacionarias. Bitcoin está comenzando a competir con el oro nuevamente, ya que el dinero institucional está tratando de atrapar una oferta. Pero los compradores de oro emergen en las caídas, lo que demuestra que para muchos inversores, el oro sigue siendo una cobertura contra la inflación y un refugio seguro.

Además de la incertidumbre de la Fed, los mercados también están lidiando con una tendencia agresiva del Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra.

A pesar de mantener su tasa de referencia sin cambios en -0,5% esta semana, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, dijo a los periodistas que está cada vez más preocupada por el reciente aumento de la inflación.

Sus comentarios se producen después de que los datos de inflación de la zona euro mostraran que el costo de vida saltó un récord de 5,1% en enero.

Ese Banco de Inglaterra también intensificó su lucha contra la alta inflación de tres décadas en el Reino Unido con su primera subida de tipos consecutiva desde 2004, elevando la tasa oficial al 0,5 %.

Los mercados financieros están valorando que el BoE aumente en 50 puntos básicos en marzo. Es difícil aplicar muchos ajustes al oro.

El oro sigue estancado en la acción lateral del precio, por ahora. Un aumento de 50 puntos básicos podría perjudicar al oro. Los rendimientos están subiendo en este momento, pero el oro se mantiene por encima de los 1.800 dólares, y eso es alentador. El oro debería poder subir debido a las presiones de los precios mundiales, pero no lo consideraremos demasiado alcista hasta que el oro supere los 1.900 dólares».

Las tensiones geopolíticas entre Rusia y Ucrania junto con el aumento de los precios de la energía deberían ayudar al oro.

La inflación finalmente beneficiará al oro: el alto precio de la energía repercute en toda la economía. Todo requiere energía para producirlo y extraerlo. Espero que los costos más altos de la energía inflen el costo de los metales preciosos. Las tensiones geopolíticas con Rusia podrían tener un gran impacto en los precios de la energía.

Los mercados podrían estar mirando el petróleo Brent a $ 100 la próxima semana. Esta trayectoria está cobrando fuerza. Las tensiones geopolíticas se intensifican nuevamente. Lo que suceda con los precios de la energía es el mayor riesgo en este momento.

Un nivel de oro crítico para observar es $1,780 la onza es probable que el oro se negocie entre $1,780 y $1,820 la próxima semana. Si rompemos por debajo de $1,780, puede ponerse feo. Me preocuparía mucho la posible venta de impulso bajista.

Datos importantes para la próxima semana

Todos los ojos están puestos en las últimas cifras de inflación de EE. UU., cuya publicación está prevista para el jueves. Las llamadas de consenso del mercado proyectan una impresión general anual del 7,3% para enero.

La narrativa de la intensificación de las presiones inflacionarias del mercado laboral y el fuerte crecimiento del empleo cuando Omicron supuestamente está deprimiendo la actividad solo hace que sea más probable que la Fed se embarque en una serie agresiva de aumentos de las tasas de interés. Tenemos dudas sobre la idea de un aumento de 50 pb en marzo como una señal de la intención de controlar la inflación, dados los comentarios de los funcionarios, pero esperamos cinco aumentos de 25 pb este año, a partir de marzo.

Las esperanzas de que el oro llegara a los 1,900 se derrumbaron, pero el enfoque cambia a los datos de empleo de EE. UU. la próxima semana

El oro decepcionó a los inversores con una caída de $70 desde sus máximos recientes de dos meses después del anuncio de línea dura de la Reserva Federal. Pero la atención de los mercados ahora se desplaza hacia los datos económicos, que podrían ser lo suficientemente malos como para revertir el movimiento a la baja.

El presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo el miércoles que la situación de la inflación en Estados Unidos es «ligeramente peor» que en diciembre y que hay mucho espacio para subir las tasas sin dañar el mercado laboral.

Esto hizo que el oro cayera por debajo del nivel crítico de 1.800 dólares la onza. En el momento de cierre de mercados los futuros de oro Comex de febrero se negociaban a 1.786,10 dólares. A principios de semana, el oro de febrero cotizaba por encima de los 1.850 dólares la onza.

El nivel de 1.800 dólares la onza es como un imán. Hemos estado rondando este nivel desde junio del año pasado. La Fed y el alto valor del dólar estadounidense han compensado el impulso alcista del oro. A más largo plazo, podríamos ver que la Fed realmente no quiere sacudir el barco demasiado fuerte.

El mercado esperaba que el presidente de la Fed, Jerome Powell, retrocediera un poco del tono agresivo, lo que no sucedió.

Powell se mostró más agresivo de lo que la mayoría de la gente esperaba. Dijo que el mercado laboral está en una forma bastante decente y que la Fed no creía que los actuales planes de ajuste afectarán negativamente al mercado laboral. El banco central parece tener la intención de aumentar las tasas en un intento por mantener ancladas las expectativas de inflación.

Hubo una señal clara de que la Fed está más dedicada a combatir la inflación que a aumentar la tasa de participación en el lado del empleo del mandato.

La Fed está indicando que las tasas de interés están subiendo y la liquidez se agotará en el sistema. Para el oro, esto significa que los largos se recuperarán y no habrá más impulso. Pero no será una derrota.

El soporte a corto plazo está en $1,780 la onza. Pero existe el riesgo de un movimiento más pronunciado a $1,740- $1,725 ​​durante este trimestre.

El oro está atrapado entre dos fuerzas opuestas: el aumento de los rendimientos del Tesoro de EE. UU. a la luz de una Fed agresiva y un sentimiento de aversión al riesgo.

Por un lado, los rendimientos reales del Tesoro de EE. UU., que tienden a tener una estrecha relación inversa con los precios, han aumentado alrededor de 50 pb desde el cambio de año. Y la reunión de la Fed de esta semana sentó las bases para un aumento de las tasas de interés en marzo. , el primero de los cuatro que esperamos este año. Como resultado, el aumento en los rendimientos reales podría ser el comienzo de una tendencia», dijeron economistas de Capital Economics. Por otro lado, los precios del oro se han visto respaldados por la demanda de refugio seguro. Ha habido una mayor volatilidad y una venta masiva en los mercados financieros. En segundo lugar, el riesgo geopolítico ha aumentado debido a las crecientes tensiones entre Rusia y Ucrania.

Sin embargo, hay alguna esperanza para el oro. Un crecimiento económico más lento en los EE. UU. y una inflación controlada podrían proporcionar el entorno necesario para revertir la tendencia a la baja.

Seis meses después, cuando la economía se desacelere y la inflación baje, la Fed podría cambiar de opinión.

Un nivel técnico a tener en cuenta para los alcistas del oro es de 1.920 dólares la onza, Si podemos superar los 1.920 dólares, podemos subir mucho más. No considero una ruptura hasta que comencemos a cerrar por encima de eso. Estábamos en camino antes de la reunión de la Fed.

Datos importantes para la próxima semana

En el frente de los datos macro, las nóminas no agrícolas de EE. UU. de enero son la publicación clave a tener en cuenta la próxima semana. Las llamadas de consenso del mercado buscan que la economía de EE. UU. haya agregado 155,000 posiciones a medida que la ola de Omicron golpeó al país. La publicación está prevista para el viernes.

Los mercados también estarán monitoreando el ISM manufacturero PMI el martes y el ISM no manufacturero PMI el jueves.

Está claro que la ola de Omicron golpeó muy fuerte a la economía en diciembre según las cifras de gasto de los consumidores, y no esperamos mucha mejora, si es que hay alguna, en enero. Por lo tanto, esperamos que el riesgo a la baja para las publicaciones del ISM de enero sea mayor. los costos y la cautela del consumidor pesan sobre las lecturas de actividad. Es probable que el informe de empleo de enero sea débil. Es probable que los riesgos sean a la baja dada la fuerte caída en la actividad y las solicitudes de desempleo más altas de lo esperado desde que golpeó la ola de Omicron».

La perspectiva del precio del oro mejorara a medida que sean evidentes los errores de política económica de la Fed y los datos de inflación

La perspectiva del precio del oro se ve mejor en la tercera semana de este nuevo año, estamos analizando las consecuencias de un posible error de política monetaria a medida que la Reserva Federal se vuelve más agresiva en medio de los últimos datos de inflación.

 

La amenaza de la inflación finalmente está empujando al oro al alza, ya que los inversores esperan que las presiones de los precios continúen subiendo. Los futuros de oro Comex de febrero se cotizaron por última vez a $ 1,816.90, más del 1% en la semana.

 

Los dos conjuntos de datos clave que mantienen a los mercados en una actitud de aversión al riesgo son la inflación y las ventas minoristas. En los EE. UU., la inflación alcanzó su mayor ritmo desde 1982 en diciembre, con un aumento del 7 % en los últimos 12 meses. Mientras tanto, las ventas minoristas fueron las que más bajaron en diez meses, cayendo un 1,9%.

 

Los dos grandes impulsores del oro en el futuro serán el dólar estadounidense y los rendimientos de los bonos. El dólar ha retrocedido, dando un respiro al oro, mientras que los rendimientos de los bonos acaban de detener su ascenso.

 

El mercado está descontando más del 90% de posibilidades de que la Fed suba las tasas en marzo. Y el oro está teniendo su mejor semana en un par de meses. El oro no puede superar sus máximos recientes, pero las cosas se ven bastante bien.

 

El oro está observando a dónde va el dólar estadounidense desde aquí. La recuperación europea junto con una nueva fortaleza del euro podría desempeñar un papel fundamental para determinar la dirección del dólar.

 

Hay muchas perspectivas contradictorias sobre hacia dónde irá el dólar. Debería comenzar a ver una mejor recuperación económica mundial, lo que impulsaría mucho el potencial de crecimiento europeo y podría generar un dólar más débil. La historia del crecimiento del euro se aplazó de 2021 a 2022.

 

Además, las últimas lecturas de inflación empujan a la Fed a actuar rápidamente, ya que parece estar rezagada.

 

Después de una subida de tipos en marzo, el segundo aumento podría producirse en junio, junto con una segunda vuelta del balance. Aquí es donde los analistas comenzarán a preocuparse por un posible error de política y su impacto en la economía. Una de las cosas que nadie tiene muy en cuenta son los riesgos para la economía estadounidense.

 

El año pasado, la Fed dijo que esperaba crecimiento y aumentos de tasas muy lentos. Pero en cambio, estamos viendo una inflación del 7% y un endurecimiento agresivo. Las posibilidades de un error de política podrían ser positivas para el oro. A más largo plazo, verá la demanda de lingotes debido a eso.

 

Es probable que las acciones ayuden al oro a subir la próxima semana, dijo. Esta es una relación inusual para el oro y las acciones, pero ha sido el “mercado covid”. El oro tiene la oportunidad de subir más la próxima semana. Las acciones serán un poco más fuertes y eso hará que el oro vuelva a subir hasta el nivel de $ 1,830.

 

El oro ha tenido problemas en torno al nivel de 1.830 dólares debido a las narrativas contrapuestas sobre la aceleración de la inflación y el aumento de los rendimientos. Los rendimientos están subiendo con la inflación al alza. Y el oro se estacionó en un rango. Esas dos narrativas están compitiendo. La próxima semana, dependiendo de cómo se vean los rendimientos, podríamos llegar a cualquier lugar entre $ 1,830 y $ 1,850″, dijo. Si los rendimientos de los bonos no estuvieran haciendo lo que están haciendo, el oro estaría entre $50 y $70 más alto.

 

Estamos observando el nivel de $1,833 la onza la próxima semana. Si podemos romper eso y luego mantener $1,840 la onza por un día, podríamos ver un impulso alcista.

Datos importantes para la próxima semana

 

Será una semana comercial corta debido a que los mercados estarán cerrados el lunes por el Día de Martin Luther King, Jr.

Los conjuntos de datos a observar son el índice manufacturero NY Empire State el martes, los permisos de construcción y los inicios de viviendas el miércoles, las solicitudes de desempleo, el índice manufacturero de la Fed de Filadelfia y las ventas de viviendas existentes el jueves.

Este es ‘el metal más infravalorado del planeta’ para 2022

Lingotes de plata

Esperamos que la plata, el «metal más infravalorado del planeta» supere finalmente los 30 dólares la onza en 2022.

Creemos que la demanda minorista de plata va a aumentar porque el mercado de valores comienza a liquidarse, comenzamos a ver más incertidumbre en el mercado y luego, si el mercado de criptomonedas comienza a disminuir veremos mucho más interés en los metales preciosos.

Demanda industrial

La demanda industrial continúa brindando viento en popa de cara a 2022.

La electrificación… cualquier cosa eléctrica o electrónica probablemente [sea el principal impulsor]. Los paneles solares probablemente jugarán un papel importante.

A medida que los combustibles fósiles alcancen el acantilado energético, las fuentes de energía renovable, como la energía solar, desempeñarán un papel más importante en la generación de energía. Sin embargo, hay un problema importante.

No hay suficiente plata para poner el mercado inmobiliario de los Estados Unidos en energía solar, y mucho menos el lado industrial de los Estados Unidos. En otras palabras, toda actividad comercial en los Estados Unidos que requiera electricidad requeriría el valor de aproximadamente dos años de toda la plata que extraemos en el planeta.

Los inversores en oro deben mirar más allá de las subidas de tasas de interés en 2022


El nuevo año estará lleno de incertidumbre a medida que la Reserva Federal busca girar y endurecer sus políticas monetarias. Al mismo tiempo, la amenaza de inflación continúa creciendo, lo que significa que las tasas reales se mantendrán en territorio bajo a negativo.

Después de un año decepcionante, los precios del oro están sonando en 2022 con una nota sólida, cotizando a un máximo de cinco semanas. Creemos que el oro deberá estar en camino de reanudar su tendencia alcista a largo plazo en el nuevo año.

Nuestro escenario base, con una probabilidad del 50%, es que los precios del oro se negocien entre $ 1.800 y $ 2.000 la onza en 2022. Vemos un 30% de posibilidades de que los precios del oro superen los $ 2,000 a un nuevo récord.

Creemos que existe un 80% de posibilidades de que los precios del oro se mantengan en el rango actual para subir el próximo año. Incluso con la Reserva Federal buscando ajustar las tasas de interés el próximo año, creemos que el oro tiene muchas posibilidades de subir.

Viendo el lado negativo, Creemos que existe un 20% de posibilidades de que el oro se negocie entre $ 1,600 y $ 1,800 la onza.

Reiteramos que los inversores en oro no deben temer el giro inminente de la política monetaria de la Reserva Federal. Durante la última reunión de política monetaria del banco central de EE. UU., La Reserva Federal señaló que finalizaría sus compras mensuales de bonos en marzo y aumentaría las tasas de interés tres veces el próximo año.

El último ciclo de ajuste, entre 2015 y 2019, la Reserva Federal elevó las tasas de interés nueve veces y los precios del oro subieron casi un 35%. Entre el 2004 y el 2005, el banco central de Estados Unidos elevó las tasas 17 veces y los precios del oro subieron un 70%.

Los inversores deben mirar más allá de las tasas de política nominales y examinar otros factores como las tasas de interés reales y / o la dinámica de oferta y demanda del mercado del oro que pueden afectar el movimiento del precio del oro para este 2022.

Creemos que los inversores también deben colocar la postura de la política monetaria de la Reserva Federal en una perspectiva mucho más amplia dentro de los mercados financieros. Dado que se espera que la inflación se mantenga elevada en este 2022, las tasas de interés reales se mantendrán en territorio negativo.

Además creemos que es poco probable que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, adopte una postura demasiado agresiva sobre la política monetaria para combatir la inflación. Pronosticamos que la Reserva Federal solo aumentará las tasas de interés dos veces el próximo año, una estimación por debajo de las predicciones actuales del mercado.

El aumento de las tasas de interés tiende a cortar el crecimiento económico y sectores importantes como el mercado de la vivienda. Eso es lo último que la Reserva Federal querrá hacer el próximo año. Creo que la Reserva Federal toleraría una inflación entre el 3% y el 6%.

Observando las tasas de interés y la política monetaria de EE. UU. Creemos que el oro seguirá siendo un activo refugio atractivo en 2022, ya que los inversores buscan cubrir sus inversiones riesgosas.

Una de las razones por las que los inversores rechazaron el oro hasta 2021 se debe a la diversión alcista sin precedentes en los mercados de valores. El S&P 500 apunta al año en máximos históricos, un 27% más en el año.

Aunque se espera que las tasas de interés reales se mantengan bajas, creemos que la inflación podría influir en las elevadas valoraciones del mercado de valores.

Dado el fuerte repunte de los mercados financieros en 2021, el potencial de una corrección cíclica, una reversión media impulsada por la valoración, una mayor volatilidad del mercado o un riesgo de cola exógeno ha aumentado en 2022. Este potencial de mayor volatilidad puede empujar a los inversores a optar por el oro como cobertura potencial contra los mayores riesgos del mercado. Históricamente, el oro ha servido bien a los inversores frente a los shocks de volatilidad a corto plazo.

Además creemos que un factor final que debería ayudar a respaldar el oro en el nuevo año es una posible recuperación en los mercados emergentes.

En China e India, dos de las economías emergentes clave para el mercado del oro, las señales apuntan a una mayor recuperación del consumidor a lo largo de 2022.