El precio del oro se centrará en las cifras de inflación de la próxima semana

El mercado del oro prestará mucha atención a las cifras de inflación de EE. UU. en lo que será una semana repleta de datos. Los analistas buscan presiones sobre los precios para alcanzar nuevos máximos de cuatro décadas muy por encima del 8% en marzo.

La gran noticia macroeconómica que aún está siendo digerida por el mercado del oro son las minutas de marzo del FOMC que revelan el plan de la Fed para reducir su balance en $95 mil millones al mes, que probablemente se iniciará en mayo.

La Fed también discutió aumentos de tasas de 50 puntos básicos en las próximas reuniones, que el mercado ya está descontando para mayo. «Muchos participantes señalaron que uno o más aumentos de 50 puntos básicos en el rango objetivo podrían ser apropiados en futuras reuniones, particularmente si las presiones inflacionarias se mantuvieron elevadas o se intensificaron», decían las minutas.

Esta es la razón por la cual los datos de inflación de marzo, cuya publicación está programada para el martes, serán una de las publicaciones clave a monitorear. El consenso del mercado prevé una inflación anual del 8,4 %, el nuevo máximo de cuatro décadas.

«Se espera que la publicación de la inflación de los precios al consumidor de marzo… aumente nuevamente debido al aumento en los precios de la gasolina. El promedio nacional fue de $3.50/galón en febrero frente a $4.19/galón en marzo. Los precios de los alimentos también han aumentado considerablemente mientras la cadena de suministro se tensa, los precios de las materias primas y los costos laborales más altos en un entorno en el que las empresas tienen un poder de fijación de precios decente significan contribuciones de base amplia.

Los datos de alta inflación mantendrán la presión sobre la Fed para subir 50 puntos básicos en mayo. Sin embargo, el mercado del oro sigue sin estar convencido de que la Fed pueda mantener su endurecimiento agresivo a lo largo de 2022. Esta es la razón por la cual el metal precioso se mantuvo tan bien, con los futuros de oro de Comex de junio cotizando por última vez a $ 1,945.90, más del 1% en la semana.

«El mercado ahora se centra en si la senda de endurecimiento acelerado de la Fed eventualmente obligará al banco central a elegir entre continuar luchando contra la inflación de manera agresiva o desacelerar debido a las preocupaciones sobre el crecimiento. Eso proporciona optimismo a largo plazo para los inversores en oro.

A medida que se prolongue esta guerra en Ucrania, seguirá alimentando este enfoque inflacionario que tienen los mercados. Hay muchas razones para huir a refugios seguros en este momento. Y aunque normalmente es malo para el oro cuando aumentan los rendimientos del Tesoro tan alto, el metal precioso está aguantando bastante bien. Deberíamos anticipar que podría haber más impactos en una amplia gama de materias primas.

A la luz de este entorno, también es difícil hacer un caso alcista para las acciones de EE. UU. La opinión de Wall Street es que vamos a movernos lateralmente durante bastante tiempo. Es probable que el oro se mantenga estable si no se vuelve más constructivo y eventualmente crecerá a medida que se intensifiquen los riesgos».

Algunos inversores en oro seguirán teniendo un enfoque de esperar y ver en términos de la Fed.

La Fed está lista para endurecer las condiciones aquí. Eso está en gran parte descontado. ¿Qué significa para el oro? Implica que vamos a estar protegidos aquí. ¿Realmente la Fed endurecerá la política monetaria? ¿Se contraerá? Así que el mercado es neutral: cree que las tasas subirán, pero no necesariamente serán demasiado restrictivas.

Hay una buena posibilidad de que la Fed introduzca algunas de las mayores subidas de tipos esta primavera y principios del verano para tratar de convencer al mercado de que no se quedan atrás.

El oro está funcionando bien a pesar de que estamos hablando de un ciclo de ajuste. Ha subido un 7% en lo que va del año. Algunas personas del oro pueden estar pensando que después de la acción inicial, la Fed puede no estar tan comprometida. Podría muy bien ser que la inflación no baja tan rápido como la protege la Fed.

Creemos que los niveles de soporte y resistencia del oro para la próxima semana son $1,920 y $1,967 la onza. Pensamos que los precios serían los siguientes $1,970 la onza como máximo y $1,900 como mínimo para la próxima semana.

Datos importantes para la próxima semana

Martes: IPC de EE.UU.

Miércoles: PPI de EE. UU., anuncio de la tasa del BoC

Jueves: anuncio de tasas del BCE, ventas minoristas de EE. UU., solicitudes de desempleo

Viernes: índice manufacturero NY Empire State

www.oroyplata.mx

www.oro-plata-diamantes.com

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