El precio del oro parece tomar $ 1,850 ya que los mercados temen un movimiento de emergencia de la Fed

El oro está captando una oferta ya que los mercados temen que la Reserva Federal pueda optar por un aumento de tasas de emergencia antes de la reunión de marzo para tratar de controlar la inflación.

El oro ha subido casi un 2% en la semana a medida que más inversores recurren al metal precioso en medio de un sentimiento generalizado de aversión al riesgo en el mercado. Al cierre de mercados los futuros de oro Comex de abril se cotizaban a 1.841,30 dólares, un 0,21% más en el día.

El informe de inflación sorprendentemente alto de EE. UU. de esta semana ha agregado más incertidumbre con respecto al plan de ajuste de la Reserva Federal.

Con los precios al consumidor subiendo un 7,5% en enero, el más alto en 40 años, Goldman Sachs ahora proyecta siete aumentos de 25 puntos básicos este año. También hay un consenso creciente para un aumento de 50 puntos básicos en marzo. Y algunos ni siquiera descartan una medida de emergencia de la Reserva Federal antes de la reunión de marzo.

El presidente del Banco de la Reserva Federal de St. Louis, James Bullard, alentó aún más estas opiniones agresivas, afirmando que apoya que la tasa de fondos federales alcance el 1% después de solo tres reuniones.

Mientras tanto, el rendimiento del Tesoro a 10 años subió aún más por encima del 2%, un nivel que no se veía desde agosto de 2019.

El gráfico del precio del oro se ve constructivo. La causa inmediata fueron los datos de inflación. La Reserva Federal ahora está perdiendo algo de confianza de los inversores. Parece que están luchando para corregir lo que ya es un error de política. Y el oro se está beneficiando de ese pánico.

Es posible una subida de 50 puntos básicos en marzo, pero lo que es aún más probable es que la Fed elija hacer una subida de tipos entre las reuniones del FOMC.

Hay algún precedente para eso. La reacción inmediata a cualquiera de esos movimientos sería una venta masiva de oro. Pero en general, el comienzo de un ciclo de tasas será alcista para el oro. Según las observaciones históricas, cada vez que la Fed comienza a subir las tasas después de anunciarlo con anticipación, el oro ha tenido un buen desempeño al principio.

Si bien las probabilidades de un aumento de 50 puntos básicos están aumentando, el estratega senior de mercado de RJO Futures, Frank Cholly, dijo a Kitco News que es poco probable un aumento de la tasa de emergencia antes de la reunión.

El aumento de 50 puntos básicos en marzo es más probable. Pero el oro aún no lo ha valorado por completo. Los bonos del Tesoro lo han hecho, pero el oro aún se movió al alza. El oro todavía espera que la Fed se mantenga moderada.

El nivel que el oro buscará romper la próxima semana será de 1.850 dólares la onza. El metal precioso ya intentó acercarse a esta resistencia en numerosas ocasiones en las últimas semanas, pero no tuvo éxito.

El oro desafiará los $1.850, y podríamos ver que se supere claramentela semana que recién vamos a iniciar. Tuvimos un repunte impresionante a la luz de todos los datos inflacionarios. El oro está comenzando a aceptar el hecho de que las tasas están subiendo a medida que la inflación dura más. Esta es la inflación real, y el oro finalmente está comenzando a aceptar esto. Nosotros van a obtener ese pop por encima de $ 1,850.

Mientras tanto, el rango de seguridad del oro está entre $1800 y $1850. A más largo plazo, esperamos que el metal precioso se mueva por encima de los $1900 a mediados de año.

Minutas de la reunión del FOMC y otros datos para ver

El gran punto de la agenda de la próxima semana son las actas de la reunión del FOMC de enero. Los mercados buscarán pistas en términos de cuán agresivo podría permitirse ser el banco central de EE. UU.

Las actas de la reunión del FOMC de enero, que se publicarán el próximo miércoles, ayudarán a aclarar si los funcionarios considerarían un aumento de 50 pb. Suponiendo que su nominación obtenga la aprobación del Comité Bancario del Senado en la votación programada para el 15 de febrero, también esperamos que el presidente de la Fed Jerome Powell programe su testimonio semestral de ‘Humphrey-Hawkins’ para finales de este mes.

El testimonio semestral de Powell sería el lugar más apropiado para presentar algunos cambios importantes en las políticas.

Seguimos pensando que la curva de rendimiento inusualmente plana evitará que la Fed pueda subir demasiado agresivamente este año y la obligará a apoyarse más en el uso de ajustes cuantitativos para impulsar los rendimientos largos. Aunque el rendimiento a 10 años finalmente subió a 2% esta semana, el diferencial de 10p-2p se ha reducido a menos de 50 pb ahora.

Datos importantes para la próxima semana.

Martes: PPI, índice manufacturero Empire State de Nueva York

Miércoles: ventas minoristas, producción industrial, actas de la reunión del FOMC

Jueves: permisos de construcción, inicio de viviendas, solicitudes de desempleo, índice manufacturero de la Fed de Filadelfia

Viernes: ventas de viviendas existentes

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