ORO Y PLATA INTERNACIONAL S.A.


















Las políticas de Trump afectan al oro:
pierde puntos como activo refugio

Tras el último órdago del presidente de EEUU a China,
los inversores buscan refugio en el dólar, los bonos y
el yen

Los efectos de las políticas de Donald Trump parecen no tener fin.
La guerra comercial que ha abierto con China, y en la que el
presidente de EEUU ha dado esta semana un nuevo paso al
anunciar nuevos aranceles a los productos del gigante asiático
por valor de 200.000 millones de dólares, está afectando, y
mucho, al oro. Tanto que el metal precioso está perdiendo puntos
como valor refugio.

Así lo dicen los expertos de Deutsche Fund, que aseguran que la
intensificación de la disputa comercial entre EEUU y China ha
provocado nuevas caídas en la bolsa, sobre todo en el índice S&P
500, y que los inversores han buscado refugio en otros activos,
pero no en el oro. Se han ido al dólar, a los bonos del Tesoro
estadounidense, y al yen, pero han pasado por alto el metal
precioso.

De hecho, en la última semana el oro acumula una caída del 3,5%,
y desde los máximos del año, que marcó en los 1.365 dólares, se
deja un 7,5%. Darwei Kung, gestor de la firma, cree, según recoge
Bloomberg, que también ha contribuido el hecho de que el coste
de transacción de la onza de oro es relativamente más alto,
aunque apunta que lo más determinante son los vaivenes de
Trump en sus políticas, tanto en lo que respecta a China como en
lo concerniente a Corea del Norte. Este experto señala que los
constantes cambios de parecer del presidente estadounidense
están alimentando las especulaciones, y son muchos lo que creen
que podría cambiar de opinión de nuevo de aquí a unos meses.

Por eso los inversores no apuestan por el oro, ya que esa
inversión podría verse debilitada en caso de tener que mantener
estos activos durante un período de tiempo más largo. "La gente
invierte en oro si realmente piensa que estos eventos
geopolíticos durarán en el tiempo", argumenta Kung, que dice que
Trump "ya ha demostrado que cambia de opinión muy rápido".

La "imprevisibilidad" de Trump afecta directamente al oro, insiste
el experto de Deutsche Fund, que apunta que el diferencial de
oferta y demanda sobre el oro es casi el triple que el del yen, por
lo que en estos momentos es más caro para los inversores
negociar con el metal precioso. Hasta ahora el interés de los
inversores por el oro había sido "constante", dice Kung, que
indica que la situación ha cambiado por completo y no descarta
que pueda empeorar.

De hecho, asegura que la falta de atractivo del oro puede
aumentar con el aumento de los tipos de interés. Hace una
semana, coincidiendo con el inicio del último desplome del oro, la
Reserva Federal estadounidense (Fed) anunciaba una subida de
los tipos de interés en 25 puntos básicos, hasta la horquilla
1,75%-2%, y anticipaba dos nuevos incrementos en 2018. La
situación se aprecia con claridad si se mira al SPDR Gold Shares,
el mayor fondo negociado en bolsa respaldado por el metal
precioso, cuyos activos han caído a su mínimo de casi cuatro
meses.
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