| ORO Y PLATA INTERNACIONAL S.A. |
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Cuando la plata brilla más que el oro
La 'hermana pequeña' del oro podría dar el estirón durante este ejercicio, ya
que puede llegar a representar una alternativa más atractiva que el activo
refugio por excelencia a largo plazo. El precio de la onza ha experimentado
aumentos significativos debido al fuerte repunte de la demanda. La plata
sube ya en el año más de un 10%.
En más de una ocasión, Warren Buffett, el Oráculo de Omaha y figura detrás
de Berkshire Hathaway, ha explicado que si por cualquier casualidad
existiera la vida extraterrestre, los aliens quedarían sorprendidos por la
obsesión de la humanidad por el oro. De hecho, el multimillonario llegó a
tildar a este metal precioso de "completamente inútil". Sin embargo, en
momentos de pánico y volatilidad, la commodity por excelencia continúa
siendo el valor refugio de la mayor parte de los inversores.
Aún así, aquellos que como Buffett consideran que el brillo dorado de este
activo carece de utilidad alguna, suelen señalar la plata como el verdadero
activo a tener en cuenta. Al fin y al cabo, es una commodity industrial, es
decir, es un material básico empleado en la fabricación de productos reales
como fibras ópticas, purificadores de agua o teléfonos móviles, entre otros.
De hecho, a simple vista, las ventajas son similares a las del oro, puesto que
como sucede con este activo, la plata conserva su valor como metal, saca
provecho de la inflación, y sirve de protección contra los posibles riesgos
económicos globales.
Pero, además, sus posibles usos a nivel industrial permiten que exista una
oferta y una demanda real, ya que los fabricantes realmente lo necesitan
para elaborar sus productos. Algunos expertos indican incluso que el
suministro mundial de plata se agota rápidamente y será el primer metal
precioso en desaparecer del planeta.
2012... ¿el año de blanco?
Conjeturas a un lado, es cierto que, sin hacer de menos al oro, el presente
año podría convertirse en el año de la plata. Jeb Handwerger, de Gold Stock
Trades, reconoce que, a día de hoy, "la plata tiene un recorrido mucho más
largo que el oro en este momento en el ciclo". Actualmente cotiza en torno a
los 31 dólares tras subir un 12 por ciento en el año. "Este mercado se
asimila mucho a lo que hemos visto entre agosto de 2010 y abril de 2011,
cuando los precios al contado de la plata aumentaron un 177 por ciento la
onza, superando así el 58 por ciento registrado por el oro durante ese
mismo período", añade.
Por su parte, Jon Licata, estratega jefe de Blue Phoenix, también apoyaba
esta tesis en un informe al recomendar a sus clientes que si están
interesados en los metales preciosos, "sigue habiendo más oportunidades
en plata". "Creemos que la plata es una oportunidad mucho más interesante
a largo plazo que el oro", reiteró.
Otros, por el contrario, consideran que los precios de la plata podrían caer
este año debido, sobre todo, al exceso de oferta. Al menos así lo consideran
los expertos del proveedor TD Securities, quienes en su último informe
explican que "en el pasado, el carácter industrial de la plata ha ido generado
profundas correcciones para el metal blanco y no se espera que esta vez
sea diferente, con una tendencia bajista que podría llegar a situar cada onza
por debajo de los 25 dólares".
Un metal excesivo
Sin embargo, según un informe recientemente publicado por Silver
Investing News, la producción de plata podría haber aumentado alrededor
de 30 millones de onzas en 2011 y debería hacer algo similar este año. El
documento señala que "la producción de plata es excesiva y hay pocos
indicios de que esta tendencia vaya a cambiar pronto".
La semana pasada, los expertos de Morgan Stanley sorprendieron al
mercado llevando a cabo un recorte de sus previsiones para los precios
tanto del oro como de la plata. Eso sí, pese a situar la onza de plata en los
35,48 dólares la onza, un 7,8 por ciento más que en 2011 pero lejos de los 50
dólares barajados anteriormente, el banco anticipa aumentos anuales
significativos en el precio del oro y de la plata en el 2012 debido a la fuerte
demanda de inversión.
El poderío de las minas más jóvenes
En medio de los vaivenes que ambos metales preciosos puedan
experimentar durante los próximos meses, es cierto que las minas más
jóvenes y recién explotadas se han convertido en una importante fuente de
beneficios para muchos inversores. "Hoy en día, las minas junior llevan
ventaja en la carrera, superando incluso a las minas de oro y plata más
grandes y asentadas del mundo", reconoce Handwerger.
Precisamente, elEconomista entrevistaba la semana pasada a Jorge A.
Ganoza, consejero delegado de Fortuna Silver Mines, una minera
canadiense, quien explicaba el potencial de una compañía como la que
dirige. "Somos una empresa joven de origen canadiense que controla dos
minas importantes en San José (México) y Caylloma (Perú) que no son sólo
países mineros importantes sino que también son los dos productores de
plata más grandes del mundo", dijo.
Con ingresos de 30 millones de dólares en su tercer trimestre fiscal y unos
beneficios de 10 millones de dólares, Ganoza reconoció a este periódico
que, en este momento, la compañía tiene unas inversiones previstas para
2012 de entre 75 y 78 millones de dólares, que básicamente estarán
orientadas a la expansión de las operaciones mineras en países como Perú
y México y la exploración de nuevos proyectos.
Como relata el analista independiente, Christopher Barker, colaborador de la
web financiera The Motley Fool, otro aspecto clave de la preferencia por las
minas frente a los lingotes comerciales está en que "los mineros ofrecen la
oportunidad de conseguir exposición a la plata con un descuento sustancial
respecto al valor del mercado", de ahí que construir una estrategia alrededor
de minas junior pueda resultar una idea muy jugosa.
Otro caso interesante es el de Scorpio Mining. Esta compañía saltó de la
segunda división de las mineras en 2010 tras la adquisición estratégica de
Platte River Gold. En estos momentos, el mercado valora los 55 millones de
onzas de plata en sus excavaciones a sólo 6,93 dólares, por lo que existe un
amplio margen de beneficio una vez que dichas onzas salgan a la luz.
