ORO Y PLATA INTERNACIONAL S.A.
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¿A la tercera va la vencida? El oro
intenta de nuevo los 1.000 dólares
4/09/09. El oro se quedó ayer al filo de los 1.000 dólares (cerró en 997), y es la
tercera vez que intenta superar esta barrera técnica y psicológica. Ya lo hizo
en febrero, cuando alcanzó 1.001,7 dólares antes de volver a caer, y en
junio, cuando llegó a 983,2.
Pero, a diferencia de aquellas ocasiones, esta vez el sentimiento de mercado
es mucho más negativo sobre el metal, es decir, la reciente subida ha
causado gran escepticismo entre los inversores. Y eso, según la teoría de la
opinión contraria, es positivo, porque supone que el sentimiento mayoritario
se equivoca: cuando todo el mundo es optimista, el mercado va a caer (la
razón es que todo el mundo ha comprado ya y no quedan compradores); y
viceversa cuando cunde el pesimismo.
Si tomamos la exposición media al oro de los newsletters de inversión
especializados en este mercado, según el análisis de Hulbert Financial
Digest, en el asalto de febrero a los 1.000 dólares, la exposición media
alcanzó el 61%. Y en junio, el 65%.
En cambio, ahora y a pesar de que el oro está por encima de aquellos
niveles, la exposición media de estos asesores es de sólo un 25%.
¿A qué se debe este escepticismo? Una razón probable es que los
inversores están escaldados después de haberse quedado invertidos en
febrero y junio con una exposición tan alta a un mercado que se vino abajo.
Eso genera una desconfianza que es muy difícil de recuperar. Sólo volverán
a entrar en este activo cuando supere con claridad los niveles en que falló
entonces.
Pero precisamente por eso, irónicamente, ahora es la ocasión en que el oro
tiene más posibilidades de batir la barrera de los 1.000 dólares y subir
significativamente más arriba.