| ORO Y PLATA INTERNACIONAL S.A. |
La fiebre del oro de los
inversores
21/2/09. En el último trimestre del año pasado los inversores de Europa y
EEUU compraron compulsivamente oro en monedas y lingotes, hasta un
total de 148,5 toneladas, una subida del 811% frente al mismo periodo de
2007. El colapso de Lehman Brothers ha provocado un aumento
espectacular de los activos más seguros.
Según el último informe sobre demanda del Consejo Mundial de Oro (WGC,
en sus siglas en inglés) publicado ayer, esta nueva fiebre del oro entre los
inversores occidentales ha generado un aumento de casi un 400% de la
inversión minorista global, hasta las 304,2 toneladas. Los datos del WGC
confirman anteriores informes en los que los vendedores hablaban de
escasez de monedas y de un interés excepcional por comprar. A finales del
año pasado, los inversores minoristas franceses, por ejemplo, pasaron a ser
compradores netos de oro por primera vez en veinticinco años.
Las entradas de inversión en Fondos Cotizados ETF de oro alcanzaron las
94,7 toneladas en el cuarto trimestre, un 18% más que en el mismo periodo
de 2007, aunque la cifra fue inferior al récord de 150 toneladas registrado en
el tercer trimestre de 2008.
A lo largo de todo este año se han producido importantes inversiones en
ETF. El Fondo SPDR Gold Trust (Fondo Cotizado respaldado en Oro)
comunicó que sus reservas superaron las mil toneladas el martes, hasta
alcanzar las 1.008 toneladas, un aumento de 228,6 toneladas en lo que va de
año. El SPDR Gold Trust, el mayor fondo que cotiza en bolsa respaldado por
suministros auríferos, es ahora la séptima reserva mundial de lingotes de
oro y, en las últimas siete semanas, ha absorbido un 10% de la producción
minera anual mundial. El WGC aseguró que la demanda de inversiones se
vería respaldada por los niveles extremos de incertidumbre sobre las
perspectivas de la economía global y de otras clases de activos. Ante la
solidez del interés inversor, los analistas se preguntan hasta dónde puede
aumentar el precio del oro.
En opinión de Michael Jansen, analista de JP Morgan, si las inversiones en
fondos ETF y la demanda de monedas y lingotes mantuvieran este año el
ritmo de la segunda mitad de 2008, hay "muchas posibilidades" de que el
precio del oro se mantenga. Jansen aseguró que si las actuales inversiones
van acompañadas de un cambio en la cartera de los inversores que se
preocupan por una posible devaluación monetaria y riesgos soberanos, por
las perspectivas de la política fiscal y monetaria o la amenaza de la inflación,
"el auge del oro será espectacular".
Sin embargo, John Reade, analista de UBS especializado en metales
preciosos, opina que la demanda de inversión tendría que seguir siendo
"muy sólida" si los precios del oro siguieran su tendencia alcista, dada la
débil demanda de joyas y de otros sectores industriales. Según el WGC, el
aumento de los flujos de inversión se ha visto parcialmente "compensado"
por la caída en el consumo de joyas y de la demanda industrial, que han
caído un 5,5 y un 10,4% respectivamente en el cuarto trimestre frente al
mismo periodo de 2007.
El aumento de los precios también ha provocado un incremento en el último
trimestre del año pasado de 320 toneladas de los residuos de oro en el
mercado, un 15% más , casi un tercio del suministro total de ese periodo.
"Nuestros contactos en las refinerías nos cuentan que están agobiados por
la carga de residuos que demandan los mercados, sobre todo el asiático",
explicaba Reade. En la sesión de ayer, el oro se acercó a los mil dólares la
onza, registrando el máximo de los últimos siete meses al situarse en 974,6
dólares la onza, aunque luego cedió a los 970,75 dólares, una subida del
0,2% en una jornada.
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